เราประเมินกำไรหลักอยู่ที่ 681 ล้านบาทใน 4Q24 (+18% yoy, +27% qoq) โดยได้รับปัจจัยหนุนจาก (1) การเติบโตของรายได้ 6% yoy จากหน่วยธุรกิจที่มีแบรนด์ และ (2) อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 6.6 ppt
เราประเมิน กำไรหลัก อยู่ที่ 681 ล้านบาทใน 4Q24 โดยได้รับปัจจัยหนุนจาก การเติบโตของรายได้ 6% yoy จากหน่วยธุรกิจที่มีแบรนด์ และ อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 6.6 ppt เนื่องจากส่วนแบ่งจากธุรกิจที่มีแบรนด์ที่มีอัตรากำไรสูงเติบโตเร็วกว่าธุรกิจจัดจำหน่าย นอกจากนี้เรายังประมาณการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 150 ล้านบาทจากจ๊าตที่อ่อนลง ซึ่งจะทำให้กำไรสุทธิเติบโตเพียง 12% yoy เป็น 531 ล้านบาท MEGA ซื้อขายที่ 9.
6x 2025F P/E ซึ่งต่ำกว่าพีอีเฉลี่ยระยะยาว 1.8SD เราคงคำแนะนำซื้อและเป้าหมาย 37 บาทเราคาดว่ากำไรหลักจะเติบโต 18% yoy ใน 4Q24 โดยได้รับแรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัว 6.6% ยอดขายวิตามินและยา น่าจะเติบโต 6% yoy ได้แรงหนุนจากความต้องการที่ยังคงฟื้นตัวในประเทศไทยและอาเซียนซึ่งเป็นตลาดหลัก ซึ่งตรงกันข้ามกับรายได้จากหน่วยจัดจำหน่ายที่ลดลงประมาณ 18% yoy เนื่องจากสภาวะที่ยังคงมีความท้าทายในเมียนมาร์ ซึ่งคิดเป็น 75% ของยอดขายการจัดจำหน่าย เราประเมินอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 6.6 ppt yoy เนื่องจากส่วนแบ่งจากหน่วยแบรนด์ที่มีอัตรากำไรสูงเติบโตเร็วกว่าหน่วยกระจายสินค้าที่มีอัตรากำไรต่ำ ต้นทุน SG&A/ยอดขายรวมควรเพิ่มขึ้น 1.1 ppt yoy เนื่องจากยอดขายที่เติบโตลดลงซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์การเติบโตของยอดขายทั้งสองกลุ่มธุรกิจที่ 10% อย่างไรก็ตาม เราจะทบทวนสมมติฐานการเติบโตของหน่วยการจัดจำหน่ายอีกครั้ง เนื่องจากเงื่อนไขในเมียนมาร์ยังคงมีความผันผวนและอาจส่งผลกระทบต่อยอดขายและกำไรของกลุ่มTP ของเราถูกกำหนดไว้ที่ 12x 2025F P/E ซึ่งต่ำกว่าตัวคูณเฉลี่ยระยะยาว 1.5SD
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี ADVANC ปันผลสูงเรายังคงคำแนะนำ 'ถือ' ราคาเป้าหมายที่ 108 บาท อิงจากส่วนลด 5% จาก NAV ของ ADVANC คำแนะนำ 'ถือ' ของเรามีสาเหตุหลักมาจากผลตอบแทนเงินปันผลที่คาดว่าจะสูงถึง 6.7%
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี MAJOR หน้าหนัง 4Q24 ดี แต่ยังสู้ปีก่อนไม่ได้รายได้ Box office 4Q24 ฟื้น qq ตามฤดูกาล แต่ยังสู้ปีก่อนที่เป็นฐานสูงไม่ได้ อย่างไรก็ดี เรามีมุมมองบวกต่อธุรกิจโรงภาพยนตร์ในปี 2025F จากหน้าหนังที่ดีขึ้นมากจากปี 2024
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี SYNEX เปิดตัว Nintendo Switch 2ปัจจัยหนุนหลักของ SYNEX ในปี 2025 เริ่มขึ้นแล้ว โดยนินเทนโดได้เผยแพร่วิดีโอตัวอย่างแรกของ Nintendo Switch 2 และยืนยันว่าจะวางจำหน่ายภายในปีนี้
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี HMPRO ฟื้นตัวอย่างช้าๆ ใน 4Qเราประมาณการกำไร 4Q24F ที่ 1.75 พันล้านบาท +4% yoy และ +21% qoq โดยได้แรงหนุนจากสาขาใหม่ (+8 yoy) เนื่องจากบริษัทยังคงมุ่งเน้นที่รายได้ที่เพิ่มขึ้นผ่านการขยายธุรกิจ การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) อยู่ที่ -0.3% เพิ่มขึ้นจาก -5.8% ใน 3Q24
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ NEO ประมาณการ 4Q67F: เป็นไตรมาสที่ดีคาดว่า NEO จะรายงานผลประกอบการดีอยู่ที่ 258 ล้านบาท (+79% YoY และ +11% QoQ) ใน 4Q67F การที่กำไรเติบโต YoY แข็งแกร่งจะมาจากการดำเนินงานโดยรวมดีขึ้น
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี MASTER คาด 4Q24F เป็นจุดสูงสุดของปีมอง Neutral ต่อคาดกำไรสุทธิ 4Q24F 200 ลบ. (+22% y-y, +83% q-q) จากเป็นช่วง High season หนุนทั้งจากรพ.MASTER และส่วนแบ่งกำไร JV ทั้งนี้ เราปรับลดประมาณการกำไรปี 2024-26F ลงเฉลี่ย 4% โดยภาพรวมกำไรปี 24F คาด +21% y-y
Read more »