ยังคงคำแนะนำ 'ซื้อ' ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 8.5 บาท แม้ว่าเราจะปรับลดประมาณการกำไรลง 9% ในปี 2568-2569 เนื่องจากการประเมินราคาเป้าหมายของเราอิงจากวิธี PBV ที่ 1 เท่า
ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วย ราคาเป้าหมาย เดิมที่ 8.5 บาท แม้ว่าเราจะปรับลดประมาณการกำไรลง 9% ในปี 2568-2569 เนื่องจากการประเมิน ราคาเป้าหมาย ของเราอิงจากวิธี PBV ที่ 1 เท่า การปรับลดประมาณการกำไรจึงไม่มีผลกระทบต่อ BV มากนัก การปรับลดประมาณการกำไรของเรามาจากรายได้ที่ลดลงในส่วนธุรกิจเทรดดิ้งและ ITEL โดยคาดการณ์ว่ากำไรในปี 2568 จะไม่เติบโตมากนัก ใกล้เคียงกับระดับกำไรในปี 2567 อย่างไรก็ตาม การซื้อขายที่ส่วนลด 40% จาก BV ปี 2568 นั้นไม่สมเหตุสมผล เนื่องจาก ILINK ยังคงสามารถสร้างผลกำไรและจ่ายเงินปันผลได้ดี ที่ราคาปัจจุบัน ILINK ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 6-7%ในงาน Opportunity Day ผู้บริหารได้ให้แนวทางทางการเงินสำหรับปี 2568 โดยคาดการณ์การเติบโตของรายได้ที่ 9.
3% yoy และอัตรากำไรสุทธิอย่างน้อย 9% ซึ่งเป็นผลมาจากการเติบโตของธุรกิจเทรดดิ้งและ ITEL เป็นหลัก 1) สำหรับธุรกิจเทรดดิ้ง ผู้บริหารคาดการณ์ว่ารายได้จะเติบโต 11% yoy เป็น 3.42 พันล้านบาทในปี 2568 การเติบโตนี้ถือเป็นการเร่งตัวขึ้นจากอัตราการเติบโต 8% ที่เห็นในปี 2567 ผู้บริหารยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อธุรกิจนี้ เนื่องจากความต้องการสาย Lan, สายใยแก้วนาแสง, สายโซลาร์เซลล์ และตู้ Data Center ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง 2) สำหรับธุรกิจวิศวกรรม เป้าหมายรายได้สำหรับปี 2568 ถูกกำหนดไว้ใกล้เคียงกับระดับที่เห็นในปี 2567 ที่ 900 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 4 ปี 2567 บริษัทมีงานในมือ มูลค่า 100 ล้านบาท และเพิ่งได้รับงานใหม่ประมาณ 3 โครงการ มูลค่า 400 ล้านบาทในไตรมาส 1 ปี 2568 ซึ่งไม่รวมโครงการที่รอคอยมานานที่เรียกว่า "เคเบิลใต้น้ำเกาะสมุย" ซึ่งมีมูลค่าเกือบ 1.8 พันล้านบาท ผู้บริหารยังคงเชื่อมั่นว่าโครงการสมุยจะได้รับการอนุมัติและลงนามภายในไตรมาส 3 ปี 25683) สำหรับ ITEL เป้าหมายรายได้ในปี 2568 คือ 2.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% yoy ปัจจัยขับเคลื่อนรายได้หลักจะมาจากงานในมือ ที่แข็งแกร่งในส่วนของบริการข้อมูลและการติดตั้งโครงข่าย ณ สิ้นไตรมาส 4 ปี 2567 บริษัทมีงานในมือมูลค่า 1.92 พันล้านบาท โดย 77% ของจำนวนนี้ จะรับรู้เป็นรายได้ในปี 2568 สำหรับบริการข้อมูล จะมีการต่ออายุสัญญาโครงการเดิมเพื่อเสริมสร้างรายได้ ซึ่งหมายความว่ารายได้ส่วนที่เหลือจะมาจากโครงการใหม่เราปรับลดประมาณการกำไรเฉลี่ยลง 9% ในปี 2568-2569 เพื่อสะท้อนถึงรายได้ที่เติบโตช้ากว่าที่เราคาดการณ์ไว้ในตอนแรก ประมาณการรายได้ใหม่ของเรา สำหรับปีนี้อยู่ที่ประมาณ 6.4 พันล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขที่บริษัทให้ไว้ที่ 7.1 พันล้านบาท เรามีความระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับรายได้จากทุกกลุ่มธุรกิจ สำหรับธุรกิจเทรดดิ้ง เราสังเกตเห็นการเติบโตที่ชะลอตัวลงในไตรมาส 3 ปี 2567 เป็น 9% yoy ในไตรมาส 3 ปี 2567 และเป็น 1% ในไตรมาส 4 ปี 2567 จาก 10-12% ในครึ่งแรกของปี 2567 และสำหรับ ITEL เรายังไม่ได้รวมโครงการขนาดใหญ่ โดยเฉพาะ USO 3 ไว้ในประมาณการของเรา เนื่องจากมีปัจจัยหลายอย่างที่บริษัทไม่สามารถควบคุมได้- แม้ว่าประมาณการกำไรจะถูกปรับลดลง แต่เรายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมายเดิมที่ 8.5 บาท เนื่องจากเราใช้วิธีประเมินมูลค่าโดยอิงจาก BV ปี 2568 ที่ 1 เท่า การปรับลดประมาณการกำไรประมาณ 10% จึงแทบไม่มีผลกระทบต่อมูลค่าทางบัญชี การซื้อขายที่ส่วนลด 40% จาก BV ปี 2568 นั้นไม่แพง เนื่องจากเรายังคงคาดการณ์ว่า ILINK จะยังคงทำกำไรได้แม้ในปี 2568 อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลยังคงสูงที่ 7.4% วันที่ไม่ได้รับสิทธิปันผล คือวันที่ 7 พฤษภาคม
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี AOT Sentiment ลบเป็นโอกาส “ทยอยสะสม”คงคำแนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย (TP25F) 64.50 บาท ราคาหุ้น AOT ลดลง -14%dd มาปิดที่ 47 บาท ใกล้กรณี Worst case หากต้องยกเลิกสัญญา King Power ขณะที่เราประเมินมีความเป็นไปได้น้อย จากอุตฯ การบินฟื้นตัวหนุน King Power กลับมาชำระหนี้ได้ตามปกติ
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี BCP 2025F มีปัจจัยเฉพาะตัวหนุนกำไรฟื้น y-yคงคำแนะนำ Buy ต่อ BCP ที่ TP25F=46.00 บาท/หุ้น คงมุมมอง 2025F มีปัจจัยบวกจากการฟื้นตัวของธุรกิจหลักอย่างโรงกลั่นที่ปิดซ่อมลดลงและมีการเพิ่มศักยภาพรองรับเรือขนน้ำมันขนาดใหญ่ประหยัดค่า freight รวมถึงมีแรงหนุนจากธุรกิจการตลาดที่ขยายสาขาต่อเนื่อง
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี ADVICE แนวโน้มยังแข็งแกร่งในปี 2025ADVICE รายงานกำไร 52 ล้านบาทสำหรับ 4Q24 (+55% yoy, -16% qoq) ซึ่งอยู่ในประมาณการของเราและตลาด โมเมนตัมที่แข็งแกร่งจะดำเนินต่อไปในปี 2025 โดยได้รับแรงหนุนจากส่วนประกอบ PC ใหม่ การขยาย iStore และรอบการอัพเกรด PC
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี GFC คาดปี 2025F กลับมาเติบโตดีขึ้นแนะนำ Buy สำหรับ GFC เนื่องจากมองว่าราคาหุ้นปรับลง -25%ytd ตอบรับกำไรสุทธิ 4Q24 ที่ต่ำกว่าคาดจากค่าใช้จ่าย SG&A สูง และกำไรสุทธิปี 25F จะมี Downside ราว -10% ไปแล้ว
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี PTG 2025F โตทั้ง Oil และ Non-oilคงคำแนะนำ Buy ต่อ PTG ที่ TP25F=10.5 บาท/หุ้น แนวโน้มธุรกิจอยู่ในขาฟื้นตัวทั้ง Oil ที่ค่าการตลาดมีแนวโน้มฟื้นตัวหลังแรงกดดันต้นทุนน้อยลง และ Non-oil ที่เติบโตตามการขยายสาขาได้ต่อเนื่อง
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี LPN รายงานขาดทุนสุทธิ 4Q24 ที่ -116 ลบ.มุมมอง negative ต่อขาดทุนสุทธิ 4Q24 ที่ -116 ลบ. ต่ำกว่าเราและตลาดคาด ทั้งนี้ถ้าพิจารณา core operation รายงานขาดทุนปกติ -71 ลบ. ส่วนที่กดดันให้ขาดทุนคือ i) ค่าใช้จ่ายพิเศษตั้งเผื่อการด้อยค่าสินค้ากลุ่ม low-rise
Read more »