เราคาดว่ากำไรสุทธิของ ITC ใน 3Q66F จะอยู่ที่ 541 ล้านบาท (-65% YoY, +22% QoQ) โดยคาดว่า ยอดขายจะลดลง 44% YoY จากฐานที่สูงในปีที่แล้ว แต่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 10% QoQ
เราคาดว่ายอดขายให้กับลูกค้ารายใหญ่ในสหรัฐและญี่ปุ่นจะฟื้นตัวขึ้นเพราะวัฏจักรการลดสต็อกจบลงไปแล้ว อย่างไรก็ตาม ตลาดยุโรปอาจจะยังคงได้รับผลกระทบจากการลดสต็อก และการชะลอตัวของเศรษฐกิจอยู่ เราคาดว่า GPM จะลดลง 4.
8ppts YoY เหลือ 21.0% เนื่องจากปริมาณยอดขายลดลง และต้นทุนการผลิตสูงขึ้นแต่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.6ppts QoQ เนื่องจากมีการขึ้นราคาขาย 3-5% และราคาปลาทูน่าลดลง ในขณะเดียวกัน เราคาดว่าสัดส่วน SG&A ต่อยอดขายน่าจะสะท้อนถึงการประหยัดต่อขนาด โดยเพิ่มขึ้น 3.4ppts YoY แต่ลดลง 0.6ppts QoQ เหลือ 8.5% เราคาดว่าบริษัทจะมีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเล็กน้อย 23 ล้านบาท จากที่มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 239 ล้านบาทใน 3Q65 และ 11 ล้านบาทใน 2Q66โรงงานแห่งใหม่ของ ITC ในจังหวัดสมุทรสาครกำหนดจะเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ใน 1Q67 และจะทำให้กำลังการผลิตเพิ่มเพิ่มขึ้น 18.7% โครงการนี้มีการนำเครื่องจักรอัตโนมัติมาใช้ ซึ่งจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตในระยะยาว โดยจะมีการบันทึกค่าเสื่อมราคาปีละ 247 ล้านบาท ส่วนในด้านของยอดขาย ITC ยังประมาณการอัตราการเติบโของยอดขายปี 2567F และเป้าหมายระยะยาวเอาไว้ที่ 15% โดยมีแผนจะขยายเข้าไปสู่ตลาดใหม่ ๆ อย่างเช่น จีน และ EUเราปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2566F และ 2567F ขึ้นอีก 6% เป็น 2.08 พันล้านบาท และ 2.57 พันล้านบาท ตามลำดับ เนื่องจาก i) เราปรับเพิ่มสมมติฐานยอดขายปีนี้ขึ้นอีก 3% และปีหน้าขึ้นอีก 5% และ ii) เราปรับลดสมติฐานผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนปีนี้ลงเหลือ 25 ล้านบาท และปี 2567F เหลือ 50 ล้านบาท เพื่อสะท้อนถึงค่าเงินบาทที่อ่อนกว่าที่เราประเมินเอาไว้ก่อนหน้านี้เรายังคงคำแนะนำถือ ITC แต่ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายปี 2567 เป็น 19.70 บาท เนื่องจากเรา re-rate PER เป็น 23x จากเดิม 20x เพื่อสะท้อนถึงโมเมนตัมของกำไรที่คาดว่าจะฟื้นตัวขึ้น QoQ ใน 3Q66F และ 4Q66F ทั้งนี้ เนื่องจากราคาหุ้นในปัจจุบันเหลือ upside จำกัด เราจึงแนะนำให้โยกไปที่ Thai Union Group * ซึ่งโมเมนตัมของกำไรเปลี่ยนไปลงทุน 2H66F-2567F และราคาหุ้นคิดเป็น PER ปี 2567F ที่ต่ำเพียง 11.2x แทน
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี M - 3Q23F: อัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นจะหนุนกำไรจากธุรกิจหลัก yoyเราคาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักจะอยู่ที่ 445 ล้านบาทใน 3Q23 เพิ่มขึ้น 8% yoy เนื่องจาก 1) same-store-sales growth (SSSG) อยู่ที่ 2% และ 2) อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น 1ppt yoy เพราะต้นทุนลดลง
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ GLOBAL ประมาณการกำไร 3Q66F : ยังเป็นไตรมาสที่อ่อนแอเราคาดว่า GLOBAL จะรายงานกำไรสุทธิใน 3Q66F ลดลงอยู่ที่ 529 ล้านบาท (-32% YoY และ -25%QoQ) เนื่องจากยอดขายสาขาเดิม (SSS: same store sales) ลดลงตามอุปสงค์อ่อนตัว ทำให้กำไร 9M66F อยู่ที่ 2.1 พันล้านบาท (-29% YoY) คิดเป็น 64% จากประมาณการกำไรสุทธิสำหรับปี 2566 ของเรา
Read more »
DAILY GOLD Futures : บล.เคจีไอฯ Spot Gold (Dollar/Troy Ounce) -1.44 1915.33Spot Gold แนวรับ 1908/1895 แนวต้าน 1925/1945 GOZ23 แนวรับ 1941/1928 แนวต้าน 1958/1978 GF10V23/GFV23 แนวรับ 33,000/32,780 แนวต้าน 33,280/33,620
Read more »
SET50 Futures : บล.เคจีไอฯ S50Z23 อาจแกว่งตัวขึ้น หากยืนได้เหนือแนวรับ 916กลยุทธ์ระยะสั้น (ระหว่างวัน)** แกว่งตัวลง แนะนำเปิด Long สัญญา S50Z23 ที่ 916 และปิดสถานะที่แนวต้าน 922/927 โดย stop loss ที่ 911
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี TRUE - ทนเจ็บในระยะสั้น เพื่อเก็บกินไปยาว ๆเรายังคงคำแนะนำซื้อ TRUE และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 10 บาท จากเดิม 9 บาท เพื่อสะท้อนถึงงบลงทุน (capex) ที่ลดลงจากการเป็นบริษัทที่ใหญ่ขึ้น
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ TRUE ตั้งเป้าใหญ่ขึ้นไปอีก!เรากลับออกจากการประชุมงาน capital markets day ของ TRUE ด้วยความรู้สึกที่ผสมทั้งบวกและลบ ประเด็นที่ได้ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับแนวโน้มหลังควบรวม (วิสัยทัศน์, กลยุทธ์ และ synergies) โดย TRUE ตั้งเป้าสร้างระบบนิเวศเทคโนโลยี และบริการนวัตกรรมให้กับลูกค้าในยุคดิจิทัล
Read more »