เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ และประเมินราคาเป้าหมาย BEM ที่ 11.50 บาทปริมาณการจราจรเฉลี่ยยังแข็งแกร่งในเดือนกันยายน ทั้งในส่วนของรถไฟฟ้า และทางด่วน โดยเพิ่มขึ้นทั้ง yoy (4%-31%) และ qoq (1-17%) ซึ่งจะทำให้กำไรใน 3Q23 เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง qoq
ดังนั้น เราจึงยังคงเชื่อว่า EPS ปีนี้จะโตได้ 52% ตามคาด ทั้งนี้ การได้โครงการทางด่วนสองชั้น จะทำให้มูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นอีก 1.45 บาท/หุ้น จากราคาเป้าหมายของเราที่ 11.50 บาทBEM มีพัฒนาการที่สำคัญสองเรื่อง ได้แก่ ปริมาณการจราจรเดือนกันยายน และความคืบหน้าของโครงการทางด่วนสองชั้น โดยปริมาณรถใช้ทางด่วนในเดือนกันยายนลดลง 1.
1% mom เหลือ 1.1 ล้านเที่ยว/วัน ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นเพราะโรงเรียน เริ่มปิดเทอมตั้งแต่สัปดาห์สุดท้ายของเดือนกันยายนไปจนถึงสิ้นเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ปริมาณรถใช้ทางด่วนยังเพิ่มขึ้น 2% ในขณะเดียวกัน จำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้ายังแข็งแกร่งในเดือนกันยายน โดยเพิ่มขึ้นเล็กน้อย mom และเพิ่มขึ้น 22% yoy ทำสถิติสูงสุดที่ 420.9 เที่ยว/วัน ทั้งนี้ ในส่วนของโครงการทางด่วนสองชั้น มีรายงานข่าวในหน้าหนังสือพิมพ์เมื่อวานนี้ว่าผู้ว่าการทางพิเศษแห่งประเทศไทย จะเสนอโครงการให้รัฐมนตรีกระทรวงคมนาคมพิจารณาในเร็ว ๆ นี้ แม้ว่าโครงการนี้จะยังอยู่ระหว่างกระบวนการทำ EIA เพื่อที่โครงการจะได้เดินหน้าได้ทันที่หลังการที่ดำเนินกระบวนการ EIA เสร็จเรียบร้อย นอกจากนี้ ผู้ว่า กทพ. ยังระบุอีกว่ากำลังอยู่ระหว่างการเจรจากับ BEM ให้ดูแลโครงการนี้ เพื่อแลกกับการขยายสัญญาสัมปทานออกไปอีก 15 ปีปริมาณการจราจรของทั้งทางด่วน และ รถไฟฟ้าถึงสิ้นเดือนกันยายนช่วยยืนยันมุมมองของเราว่าผลประกอบการใน 3Q23 จะดีกว่าใน 2Q23 โดยปริมาณรถใช้ทางด่วนเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 1.3% qoq และ 4.2% yoy เป็น 1.1 ล้านเที่ยว/วัน และจำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 17% qoq และ 31% yoy เป็น 410.6 เที่ยว/วัน เรายังคงประมาณการว่ากำไรปี 2023 ของ BEM จะโต 52.4% yoy เป็น 3.7 พันล้านบาท ทั้งนี้ เรายังไม่ได้รวมโครงการทางด่วนสองชั้นเข้ามาในประมาณการกำไร และราคาเป้าหมายของเรา แต่จากการวิเคราะห์ sensitivity พบว่าถ้าหาก BEM ต้องลงทุนในโครงการนี้ 3 หมื่นล้านบาท และมีการขยายสัมปทานออกไปอีก 15 ปี โครงการนี้จะทำให้มูลค่าหุ้น BEM เพิ่มขึ้น 1.45 บาท/หุ้นหากไม่รวมมูลค่าของสัญญาสายสีส้มที่ยังเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ ราคาเป้าหมายของ BEM จะอยู่ที่ 10.50 บาท ซึ่งยังมี upside น่าสนใจจากราคาหุ้นในปัจจุบัน เราแนะนำซื้อ BEM เพราะคาดว่าผลประกอบการจะโตโดดเด่น จากจำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ CPAXT ประมาณการ 3Q66: กำไรเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQเราคาดกำไรสุทธิของ CPAXT ใน 3Q66 อยู่ที่ 1.8 พันล้านบาท (+13% YoY, +19% QoQ) แต่หากไม่รวมค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว
Read more »
หุ้นไทยฟื้นตัวขึ้นแนวต้าน 1,440-1,445 จุด ราคาน้ำมันพุ่งบล.กรุงศรี ประเมินตลาดหุ้นไทยวันนี้ฟื้นตัวขึ้นแนวต้าน 1,440-1,445 จุด ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นจากความกังวลด้านซัพพลาย-ภาวะขายมากเกินไปหนุนดัชนีฟื้นตัว
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ DELTA ประมาณการ 3Q66: กำไรจากธุรกิจหลักเพิ่มขึ้น YoY และ QoQเราคาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักของ DELTA ใน 3Q66F จะอยู่ที่ 4.5 พันล้านบาท (+16% YoY, +2 QoQ) โดยกำไรที่เพิ่มขึ้น YoY จะเป็นเพราะยอดขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
Read more »
หุ้นไทยแกว่ง 1,425-1,445 จุด ได้แรงซื้อหุ้นรายตัว ปัจจัยบวกเฉพาะ หนุนดัชนีบล.กรุงศรี ประเมินตลาดหุ้นไทยวันนี้แกว่งตัว 1,425-1,445 จุด ได้แรงซื้อหุ้นรายตัวที่มีปัจจัยบวก-ภาวะขายมากเกินไปทางเทคนิค
Read more »