เราเชื่อว่าสถานการณ์ในจีนยังอยู่บนการฟื้นตัว แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจจะผสมผสานกันก่อนหน้านี้ ประการแรก จีนเปิดเผยข้อมูลในอดีตในการเข้าซื้อบ้านค้างสต็อก, พยายามช่วยภาคอสังหา ฯ ที่ซบเซาให้เกิดเสถียรภาพขึ้น
20 พ.ค. 2024 เวลา 15:12 น.เราเชื่อว่าสถานการณ์ในจีนยังอยู่บนการฟื้นตัว แม้ว่า ข้อมูลเศรษฐกิจ จะผสมผสานกันก่อนหน้านี้ ประการแรก จีนเปิดเผยข้อมูลในอดีตในการเข้าซื้อบ้านค้างสต็อก, พยายามช่วยภาคอสังหา ฯ ที่ซบเซาให้เกิดเสถียรภาพขึ้นภาคการผลิตอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 6.
7% YoY ในเดือน เม.ย. 67 ซึ่งสูงกว่าคาด 5.5%, การปกป้องยอดขายค้าปลีกที่เติบโตน่าผิดหวังอยู่ราว 2.3% YoY ซึ่งต่ำกว่าตลาด ฯ คาด 3.8% ภาคการส่งออกของจีนในเดือน เม.ย. 67 พลิกกลับมาขยายตัว 1.5% YoY หลังจากลดลงในเดือนมี.ค. 67 ปอัตราการออมของคนจีนอยู่ในระดับสูงซึ่งหากเศรษฐกิจดีระดับดังกล่าวลดลง น่าจะช่วยผลักดันเศรษฐกิจให้ฟื้นตัวได้มาก โดยรวมแล้ว SCGP อาจได้รับอุปสงค์สูงขึ้นทั้งทางตรงและทางอ้อมในภาคบรรจุภัณฑ์อย่างน้อยที่สุดต่อจากนี้ ทั้งนี้ยอดขายโดยตรงของ SCGP มาจากจีนราว 6% ของยอดขายรวมรวมทั้ง ยอดขายทางอ้อมน่าจะเพิ่มราว 20-25%นักลงทุนยังดูเหมือนมีความกังวลต่อกำไรใน 2Q67F อยู่ซึ่งปกติเป็นช่วง low season ของธุรกิจ SCGP แต่อย่างไรก็ดี เราคาดว่ากำไรหลักใน 2Q67F จะเพิ่มขึ้น YoY แต่ทรงตัว QoQ หักกลบการเพิ่มขึ้นของราคาขาย) ทั้งนี้ มีโอกาสเป็นไปได้ที่เราอาจเห็นกำไรเป็นบวกในระดับ EBITDA ของการดำเนินงานที่ Fajar ในประเทศอินโดนีเซีย เมื่ออิงจากข้อมูลล่าสุดเดือน เม.ย. 67 เราสังเกตเห็นอัตราการเพิ่มราคา RCP เริ่มชะลอลง ในขณะที่ SCGP สามารถจัดหาแหล่งที่มาจากภายในประเทศของ RCP ได้มากขึ้นน่าจะอยู่ราว 60-70% ในบางช่วง นอกจากนั้น ประเด็นเรื่องการเพิ่มขึ้นของอัตราค่าระวางเรือ freight rate) ยังสามารถควบคุมได้ดีเราปรับเพิ่มกำไรปี 2567-69F ขึ้น 5-6% เพื่อสะท้อนปริมาณขายธุรกิจ Integrated Packaging biz สูงขึ้น และราคาขายผลิตคภัณฑ์ Fibrous biz สูงขึ้นด้วย หลังจากปรับแล้ว ทำให้การเติบโตกำไรสุทธิใหม่เราอยู่ที่ 21% YoY / 20% YoY / 10% YoY ในปี 2567-69F หนุนจากอุปสงค์ดีขึ้นทุกธุรกิจและการแข่งขันน้อยลงโดยเฉพาะในอินโดนีเซีย ทั้งนี้ YTD ที่ผ่านมา เราเห็นตลาดปรับลดกำไรปี 2567-68F ลงเหลือราว 9-10% ขณะที่ ราคาหุ้น YTD ลดลงราว 7%เรายังแนะนำ ซื้อ พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายใหม่เป็น 39.00 บาท สะท้อนการปรับเพิ่มกำไรของเรา เราเชื่อว่าราคาหุ้นระดับนี้ risk/reward น่าสนใจ โดยโมเมนตัมราคาหุ้นน่าจะแข็งแกร่งพร้อมกับการฟื้นตัวของกำไร นอกเหนือจากแนวโน้มสดใสแล้ว SCGP น่าจะได้รับ sentiment บวกควบคู่กับการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นกระดาษบรรจุภัณฑ์หลาย ๆ บริษัทชั้นนำในจีนช่วง YTD อาทิเช่น Nine Dragons Paper และ Lee & Man Paper เป็นต้น
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ EKH ประมาณการ 1Q67F: กำไรจากธุรกิจหลักจะแข็งแกร่งเราคาดว่า ผลการดำเนินงานของ EKH ใน 1Q67F จะออกมาแข็งแกร่ง โดยคาดว่ากำไรปกติ (normalized profit) จะอยู่ที่ 72 ล้านบาท (+46.1% YoY, +1.6% QoQ) คิดเป็น 22.6% ของประมาณการเต็มปีของเราที่ 320 ล้านบาท
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ BH ประมาณการ 1Q67F: จะเป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งหลังจากที่ผลประกอบการฟื้นตัว YoY อย่างต่อเนื่องมาตั้งแต่ปี 2566 เราคาดว่าผลประกอบการของ BH จะยังแข็งแกร่งใน 1Q67F
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ BH ผลประกอบการ 1Q67: กำไรดีกว่าเราคาด 11.5%BH รายงานผลการดำเนินงานดีเลิศใน 1Q67 โดยทำกำไรสุทธิรายไตรมาสสูงเป็นประวัติการณ์อยู่ที่ 1.98 พันล้านบาท (+25.4% YoY และ +15.3% QoQ) คิดเป็น 26.8% จากประมาณการกำไรเต็มปีนี้ของเราที่ 7.39 พันล้านบาท
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ HANA ประมาณการ 1Q67F: กำไรจะเพิ่มขึ้น YoY และ QoQเราคาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักของ HANA ใน 1Q67F จะเพิ่มขึ้นเป็น 327 ล้านบาท (+11% YoY, +13%QoQ) จากการฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้น ซึ่งจะคิดเป็น 16% ของประมาณการกำไรเต็มปีของเรา
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ PLANB ประมาณการ 1Q67F: คาดกำไรเติบโต YoY แต่ลดลง QoQเราคาด PLANB จะรายงานกำไร 1Q67 ที่ 169 ล้านบาท (+28% YoY แต่ -42% QoQ) การเพิ่มกำลังการผลิตของสื่อ (media capacity) YoY และอัตราการใช้สื่อโฆษณา (utilization rate) ดีขึ้น
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ AU ประมาณการ 1Q67F: คาดกำไรดีขึ้นต่อเนื่อง YoYเราคาดว่า AU จะแจ้งกำไรสุทธิใน 1Q67F อยู่ที่ 46 ล้านบาท (+34% YoY แต่ -3% QoQ) กำไรแข็งแกร่งขึ้น YoY จะถูกขับเคลื่อนจาก
Read more »