เรามีมุมมอง Positive ต่อคาดกำไรสุทธิ 3Q24F 654 ลบ. (+224% y-y, +560% q-q) จากตลาดในประเทศมีแรงส่งจากงบประมาณที่อั้นมา หนุนทั้งปริมาณขายและราคาขาย ขณะที่ ตลาดต่างประเทศดีจากราคาขายเป็นทิศทางขึ้น
09 ต.ค. 2024 เวลา 15:19 น.เรามีมุมมอง Positive ต่อคาดกำไรสุทธิ 3Q24F 654 ลบ. จากตลาดในประเทศมีแรงส่งจากงบประมาณที่อั้นมา หนุนทั้งปริมาณขายและราคาขาย ขณะที่ ตลาดต่างประเทศดีจากราคาขายเป็นทิศทางขึ้น โดยเราปรับเพิ่มประมาณการกาไรปี 2024-25F ขึ้นเฉลี่ย 58% มาที่ 1.
27 พันลบ. และ 1.45 พันลบ. แม้เป็นปีที่กาไรยังต่า แต่ภาพระยะสั้น 3Q-4Q24F ยังดี จากงบภาครัฐ เราปรับเพิ่มเป็น Trading Buy จาก TP25F 20.1 บาท อิง P/BV 1.8 เท่า คาดกำไรสุทธิ 3Q24F ที่ 654 ลบ. เป็นระดับที่สูง โดยปัจจัยผลักดัน จากงบประมาณในไทยที่เบิกจ่าย ทำให้ทั้งยอดขายและปริมาณขายในไทยสูงมาก ขณะที่ ราคาขายในต่างประเทศปรับขึ้น เป็นรูปแบบที่เอื้อประโยชน์ต่อการขายที่เน้นซื้อมาขายไปจากปริมาณขายยางมะตอยคาด 3.3 แสนตัน vs 3Q23/2Q24 2.6/2.3 แสนตัน ปัจจัยผลักดันหลักจากไทย คาด 1.8 แสนตัน สูงสุดใน 16 ไตรมาส จากงบประมาณที่เบิกจ่ายหลังอั้นมาก่อนหน้านี้ และสอดคล้องกับการเบิกจ่ายกรมทางหลวงและกรมทางหลวงชนบท ที่ 3Q24 สูง 6.9 หมื่นลบ. +77% y-y, +167% q-q ขณะที่ ต่างประเทศคาดปริมาณขาย 1.5 แสนตัน vs 3Q23/2Q24 1.6/1.3 แสนตัน ด้าน ราคายางมะตอย ไทย คาด 2.7 หมื่นบาท/ตัน สูงสุดในหลายปี และสอดคล้องกับราคากลางยางมะตอย ส่วนราคาต่างประเทศที่ 439 เหรียญ/ตัน -3% y-y, +9% q-qดีทั้งจากไทย ที่ราคาและปริมาณขายสูง และตลาดต่างประเทศราคาเป็นทิศทางขึ้น q-q ดีต่อรูปแบบการซื้อมาขายไปยางมะตอย ซึ่งเป็นการขายหลักในปัจจุบันราว 80% ของทั้งหมดเราปรับเพิ่มกำไรปี 2024-25F ขึ้นเฉลี่ย 58% จากปรับปริมาณขาย 2024-25F ขึ้นจาก 1.04 เป็น 1.1 ล้านตัน และ 1.2 ล้านตันตามลำดับ และเพิ่ม Gross margin จากปริมาณขายไทย ที่เพิ่มขึ้น โดยกำไรปี 2024-25F คาด 1.27 พันลบ. และ 1.45 พันลบ. ยังเป็นฐานกำไรที่น้อยกว่าปกติ จากการผลิตยางมะตอยจากโรงกลั่นมาเลเซียยังทำได้น้อย เหตุจากมี Feedstock จำกัด ซึ่งปัจจุบันมีพอถึง 4Q24F และอยู่ระหว่างหาเพิ่มและจากความคุ้มค่าในการผลิต ทำให้ปัจจุบันเน้นขายยางมะตอยลักษณะซื้อจากโรงกลั่นอื่นมาขายต่อเป็นสัดส่วนกว่า 80% อย่างไรก็ตาม มองแนวโน้ม 4Q24F ยังเป็นฐานกำไรที่สูง แม้คาดลดลงเล็กน้อย q-q จากในไทยเป็นช่วงต้นปีงบประมาณ อาจชะลอเบิกจ่ายช่วงต้น แต่ได้อานิสงส์บางส่วนจากงบน้ำท่วม ขณะที่ ต่างประเทศเข้าช่วง High season เราปรับเพิ่มเป็น “Trading Buy” จาก TP25F 20.1 บาท อิง P/BV 1.8x ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี สะท้อนฐานกำไรช่วงปีตกต่ำคล้ายปัจจุบัน ระยะสั้น แนวโน้มกำไร 3Q-4Q24F แนวโน้มดี และเป็นจุดให้เก็งกำไรได้
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี BDMS แนวโน้ม 3Q24F จะทำสถิติสูงสุดใหม่ และมี upsideเรามีมุมมอง Slightly positive ต่อ BDMS เนื่องจาก 1) คาด 3Q24F ทำสถิติใหม่ทั้งรายได้และกำไรสุทธิ มีปัจจัยบวกจากการใช้บริการเพิ่มขึ้น และผลบวกอัตราภาษีลดลง
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี KCG ได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทแข็งค่าเรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 13 บาท เรามองว่า KCG เป็นผู้รับผลประโยชน์หลักจากการแข็งค่าของเงินบาท ซึ่งแข็งค่าขึ้นถึง 8% QTD KCG เป็นบริษัทผู้นำเข้าสุทธิ
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี KSL กำไรสุทธิ 3Q สูงกว่าคาด แต่ราคาน้ำตาลกดดันราคาหุ้นเรามีมุมมองเป็นกลาง หลังประชุมนักวิเคราะห์ KSL แนะนำ Neutral และ Roll over ไปใช้ TP25F ที่ 2.80 บาท (พีอี 12 เท่า=ค่าเฉลี่ย) เพราะราคาน้ำตาลที่ยังไม่ชัดเจนยังกดดันราคาหุ้น KSL
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี REIT, PROPERTY AND INFRA FUND หุ้นที่ได้ประโยชน์จากปรับลดอัตราดอกเบี้ย (EP.2)เราคาดคณะกรรมการนโยบายการเงินของไทยจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายในช่วงที่เหลือของปีนี้ แต่อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.5% ใน 1H25 เฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.5% เมื่อวันที่ 18 กันยายนเป็นการสิ้นสุดอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี MALEE กลับมาทวงบัลลังก์น้ำผลไม้ประเมินมูลค่าพื้นฐานของ MALEE (TP25F) ที่ 17.7 บาท/หุ้น ด้วยวิธี PE 24 เท่า หรือเทียบเท่า PEG เฉลี่ย 3 ปีที่ 1.
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี CBG ส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังเพิ่มในไทยแม้ว่าจะเป็นช่วง Low season แต่เราคาดว่ากำไรหลักใน 3Q24F จะเพิ่มขึ้น 3% qoq เป็น 708 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจาก: 1) ยอดขายที่เติบโต 4% qoq เนื่องจาก CBG ยังคงได้รับส่วนแบ่งการตลาดสำหรับเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ
Read more »