ยอดขายต่างประเทศยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักใน 4Q67F
เราคาดว่า OSP จะรายงานกำไรปกติที่ 696 ล้านบาทใน 4Q67F ขณะที่รายได้จากต่างประเทศจะยังคงเป็นปัจจัยหลักขับเคลื่อนการเติบโตโดยเพิ่มขึ้น 15% YoY และ QoQ ปัจจัยหนุนหลักจาก ยอดขาย ในเมียนมาพุ่งขึ้น ส่วน ยอดขาย เครื่องดื่มในประเทศคาดว่าจะลดลงเล็กน้อย YoY แต่ฟื้นตัว 16% QoQ จากผลกระทบน้ำท่วมใน 3Q67 โดย ส่วนแบ่งตลาด เครื่องดื่มชูกำลังของ OSP เพิ่มขึ้นอยู่ที่ 45.
3% ในเดือนตุลาคม-พฤศจิกายน จาก 44.8% ใน 3Q67 โดยรวมแล้ว เราคาดรายได้จากการขายเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 6.78 พันล้านบาท ส่วนอัตรากำไรขั้นต้น น่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย QoQ อยู่ที่ 36.3% เนื่องจากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นช่วยให้เกิดการประหยัดต่อขนาดบริษัทเผชิญปัจจัยลบหลายประการในช่วงหลายปีที่ผ่านมา รวมถึงการระบาดของโควิด-19 ส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังที่ลดลงจากการปรับราคาขายปลีกขึ้น และผลขาดทุนจากการขายธุรกิจที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักออกไป อย่างไรก็ดี เราคาดว่ากำไรสุทธิของ OSP จะฟื้นตัวเต็มที่จากปัจจัยลบต่างๆ เหล่านี้ และเติบโตขึ้น 7% ในปี 2568F อยู่ที่ 3.33 พันล้านบาท สูงกว่าระดับ 3.0 พันล้านบาทเป็นปีแรกนับตั้งแต่การปรับราคาสินค้าในปี 2565 ขณะที่ เราประเมินว่ารายได้น่าจะเติบโตในระดับปกติเป็นเลขหลักเดียวกลาง ๆ และ GPM น่าจะดีขึ้นต่อเนื่องจากสัดส่วนการขายที่ดีขึ้นและการทำตลาดระดับพรีเมียม ทั้งนี้ บริษัทตั้งเป้าที่จะรักษาหรือเพิ่มส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศขึ้นเล็กน้อย ขณะที่บริษัทพยายามขยายไปสู่กลุ่มตลาดใหม่ ๆ รวมถึงกลุ่มนักศึกษาและพนักงานออฟฟิศและ 3.33 พันล้านบาท ตามลำดับ ตามการปรับลดรายได้จากการขายลงเล็กน้อยเป็นเพราะยอดขายเครื่องดื่มที่ต่ำลงถูกชดเชยด้วย GPM ที่สูงขึ้นและส่วนแบ่งกำไรจากกิจการร่วมค้า หลังจาก OSP ขายกิจการร่วมค้าที่มีผลประกอบการไม่ดีในปี 2567 ออกไป นอกจากนั้น เรายังคาดว่ากำไรปกติจะขยายตัวต่อเนื่องอีก 7% อยู่ที่ 3.56 พันล้านบาทในปี 2569F หนุนจากยอดขายที่เติบโต 5% และได้รับประโยชน์จากการประหยัดต่อขนาดส่งผลบวกต่อ GPM และสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ต่อยอดขายเราคาดว่ากำไรของ OSP จะผ่านจุดต่ำสุดและกลับมาเติบโตได้ตามปกติในปีหน้า ขณะที่ราคาหุ้นยังตามหลังการฟื้นตัวของกำไร ดังนั้น เรามองว่าถือเป็นโอกาสในการลงทุนและปรับเพิ่มคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” จากถือ ประเมินราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 25.50 บาท จากเดิม 25.25 บาท
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ GLOBAL อุปสงค์ยังน่าจะโอเค แต่ยังต้องระวังเรื่องอัตราการทำกำไรSame store sales growth (SSSG) ของ GLOBAL แสดงสัญญาณที่ดีขึ้นในเดือนตุลาคม และ พฤศจิกายนโดยทรงตัวจากที่หดตัว 6.5% ใน 3Q67 เนื่องจากอุปสงค์ฟื้นตัวขึ้นหลังน้ำท่วม และ เริ่มเข้าสู่ฤดูเก็บเกี่ยว
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ CPAXT ขยายการลงทุนไปยังธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ประเภท mixed-useCPAXT ตั้งบริษัทย่อยที่ถือหุ้นโดยตรง คือ Axtra Growth Plus Co., Ltd. ทุนจดทะเบียน 8.4 พันล้านบาท ซึ่งบริษัทถือหุ้น 95% ส่วนอีก 5% ถือโดย MQDC Town Corporation Limited
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ AEONTS NPL ที่เพิ่มขึ้นกดดันค่าใช้จ่ายสำรองฯ (credit cost) ใน FY3Q67FAEONTS คาดว่า NPL จะเพิ่มขึ้นอีกใน 3Q67 (สิ้นสุดเดือนพฤศจิกายน) เพราะไม่มีการขาย NPL ออกไปและ มี NPL เกิดใหม่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ทั้งนี้ AEONTS มีการตัดหนี้สูญลดลงใน 2Q67 ทำให้ NPL เพิ่มขึ้นในไตรมาสก่อน
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ GPSC ผลกระทบต่อเนื่องจากความล่าช้าของโครงการ CFPเกิดอะไรขึ้นกับโครงการ Energy Recovery Unit (ERU)...?
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี FTREIT ผลตอบแทนเงินปันผลที่แท้จริงน่าสนใจและมีอัพไซด์ในปี FY25กำไรธุรกิจหลักเพิ่มขึ้น 2.6% เป็น 2.6 พันล้านบาทในปี FY24 (สิ้นสุดเดือน ก.ย.) แม้ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้นเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่สูงขึ้น แต่ DPU ทรงตัวที่ 0.748 บาท
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ SVI รอไปก่อนยอดขาย Semiconductor โลกทำสถิติสูงสุดใหม่ในเดือนตุลาคม-2567
Read more »