เราคาดว่ากำไรสุทธิของ ITC ใน 3Q67F จะเพิ่มขึ้น 49% YoY เป็น 958 ล้านบาท เนื่องจากยอดขายเพิ่มขึ้น และ GPM ดีขึ้นมาก อย่างไรก็ตาม เราคาดว่ากำไรจะลดลง 5% QoQ เนื่องจากค่าใช้จ่าย SG&A สูงขึ้น
02 ต.ค. 2024 เวลา 15:21 น.เราคาดว่า กำไรสุทธิ ของ ITC ใน 3Q67F จะเพิ่มขึ้น 49% YoY เป็น 958 ล้านบาท เนื่องจากยอดขายเพิ่มขึ้น และ GPM ดีขึ้นมาก อย่างไรก็ตาม เราคาดว่ากำไรจะลดลง 5% QoQ เนื่องจากค่าใช้จ่าย SG&A สูงขึ้น เพราะบริษัทอยู่ในกระบวนการปรับเปลี่ยนทางธุรกิจ และมีค่าใช้จ่ายทางการตลาดเพิ่มขึ้น เราคาดว่าสัดส่วน SG&A ต่อยอดขายจะเพิ่มขึ้น 2.
3ppts YoY และ 0.5ppt QoQ เป็น 9.0% โดยคาดว่ายอดขายจะยังเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 16% YoY เป็น 4.6 พันล้านบาท แต่จะทรงตัว QoQ เนื่องจากความล่าช้าในการขนส่งสินค้าบางรายการ เรามองว่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นอย่างมากจะไม่ส่งผลกระทบในระยะสั้นเพราะบริษัทป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน เราคาดว่า GPM ในไตรมาสนี้จะยังสูงเป็นพิเศษอยู่ที่ 29.5% เพราะราคาปลาทูน่าลดลงผิดคาด แม้ว่าค่าเสื่อมราคาจะเพิ่มขึ้นจากโรงงานแห่งใหม่ ทั้งนี้ เราได้ปรับลดสมมติฐานราคาปลาทูน่าปีนี้ลง 15% เหลือ US$1,420/ตัน และ ปี 2568F ลง 9% เหลือ US$1,550/ตันITC ยังคงมองว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้นใน 4Q67F โดยบริษัททำยอดขายได้แล้ว 50% ของเป้า ยอดขายที่ เพิ่มขึ้นจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยขับเคลื่อนการเติบโตของกำไรในไตรมาสสุดท้ายของปีนี้ให้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องทั้ง YoY และ QoQ อย่างไรก็ตาม GPM น่าจะลดลง QoQ เนื่องจากคาดว่าราคาปลาทูน่าจะสูงขึ้นราคาปลาทูน่าใน 2H67F ที่ต่ำเกินคาดทำให้เราปรับเพิ่มสมมติฐาน GPM ปีนี้ขึ้นอีก 2.8ppts เป็น 27.0%ตาม เนื่องจากเงินบาทแข็งค่าขึ้นฉับพลัน เราจึงปรับสมมติฐานอัตราแลกเปลี่ยนใหม่เป็น 32.5 บาท/ดอลลาร์ฯ จากเดิม 34.3 บาท/ดอลลาร์ฯ โดยคาดว่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นจะกระทบกับยอดขายสกุลบาทในปี 2568F และ ITC อาจจะต้องยอมเฉือน GPM ลงเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันเอาไว้ ดังนั้น เราจึงปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568F ลง 2% เหลือ 3.79 พันล้านบาท ถึงแม้เราจะคาดว่าผลประกอบการจะแข็งแกร่งใน 2H67F แต่เราเป็นห่วงว่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นจะกระทบกับการเติบโตในปีหน้า ดังนั้น เราจึงปรับลดคำแนะนำจากซื้อเป็นถือ และ ขยับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2568F ที่ 25.25 บาท และ de-rate PER เหลือ 20x เพื่อสะท้อนถึงแนวโน้มการเติบโตที่ชะลอตัวลง
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ ADVANC วัฏจักรขาขึ้นยังไม่จบลง!1 ไทยเป็นตลาด ICT ที่มีเพียง 2 รายซึ่งมีไม่กี่ประเทศในโลก เอื้อประโยชน์ต่อผู้ให้บริการ
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ CKP สูญเสียโอกาสที่ดีที่สุดของปีเรามีมุมมองลบต่อแนวโน้ม 3Q67 ของ CKP เนื่องจากเสียโอกาสขายไฟฟ้าที่ XPCL ในช่วงฤดูกาลที่ดีสุดของปีและจากน้ำท่วม
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ TRUE กำไรหลัก 3Q67F ว่าดีแล้ว...4Q67F จะดีได้อีกวันที่ 25 ตุลาคม เราคาดว่า TRUE จะรายงานผลขาดทุนสุทธิ 3Q67F ที่ 1.7 พันลบ. (ดีขึ้นจาก 2Q67 ที่ 1.9 พันลบ. และ 3Q66 ที่ 1.6 พันลบ.), ควบคู่ไปกับกำไรหลักที่ 2.5 พันลบ. (+16% QoQ, กลับมาทำกำไรYoY)
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ AU ประมาณการ 3Q67F: ยอดขายจากนักท่องเที่ยวช่วยหนุนรายได้เราคาดว่า AU จะรายงานกำไรสุทธิใน 3Q67F ที่ 75 ล้านบาท (+40% YoY และ +4% QoQ) ซึ่งเป็นกำไรรายไตรมาสสูงสุดเท่าที่เคยมีมา
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ DELTA ประมาณการ 3Q67: Server ยังเป็นพระเอกในบทวิเคราะห์ IT Hardware ของ KGI Taiwan เรื่อง Eyes on AI server makers & Apple supply chain ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 13 กันยายน 2567 ยอดขายของบริษัท IT hardware ส่วนใหญ่ในไต้หวันเติบโตอย่างแข็งแกร่งถึงกว่า 20% YoY
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ IRPC อุปทาน PP ใหม่ระลอกสองจากจีนเรายังคงมองลบกับแนวโน้ม spread ของ PP เนื่องจากจะมีอุปทาน PP ใหม่เพิ่มเข้ามาในตลาดเป็นจำนวนมาก โดยเฉพาะจากจีน ทั้งนี้นโยบายพึ่งตนเองของจีนก่อให้เกิดผลกระทบกับตลาด PP โลก
Read more »