![[오정근의 이코노믹스] 반도체 착시 걷어내고 원·엔 환율 하락 막아야](https://i.headtopics.com/images/2024/5/27/joongangilbo/9150724512214451336239-9150724512214451336239-9607CBBB15FAEA25A201D77A3B526467.webp)
한국과 일본 수출 경합도 69.2 문제는 미국 고금리 지속으로 인한 달러 가치 상승으로 원·달러 환율도 상승(원화가치 하락)하지만, 엔화 약세를 따라가지 못해 원·엔 환율이 급락을 지속하고 있다는 점이다. ‘역(逆) 플라자 합의’로 엔·달러 환율은 1995년 4월 달러당 83.59엔을 저점으로 상승하기 시작했지만, 한국은 고금리 저환율 정책을 추진한 결과 원·엔 환율이 하락해 수출이 악화했다. 미국 금리 인상에 따른 엔화 약세와 원·엔 환율 하락, 정치적 혼란이 수출 의존도가 높은 한국 경제에 미치는 영향을 여실히 보여준 사례다.
엔·달러 환율이 34년 만에 처음으로 160엔을 돌파했다. 지난 4월 29일 아시아 외환시장에서 엔·달러 환율이 오전 한때 160.17엔까지 치솟았다. 1990년 4월 이후 처음이다. 이후 일본은행 의 개입으로 엔화가치는 달러당 155엔대에서 등락을 지속하고 있다. 외환시장 전문가들은 엔화 가치가 하락하는 ‘ 수퍼 엔저 시대’가 열린 것으로 분석하고 있다. 수퍼 엔저 현상은 미국이 인플레이션을 조절하기 위해 현재 연 5.25∼5.5%인 기준금리의 인하 시기를 늦추는 반면 일본은 제로에 가까운 금리 정책을 지속하고 있기 때문이다. BOJ 의 이러한 정책은 30년 저물가와 장기 불황을 해소하기 위해 수출 경쟁력 을 높이기 위한 목적이 있는 것으로 보인다.산업 전체 엔저 영향 잘 살펴야문제는 미국 고금리 지속으로 인한 달러 가치 상승으로 원·달러 환율도 상승하지만, 엔화 약세를 따라가지 못해 원·엔 환율이 급락을 지속하고 있다는 점이다.
원·엔 환율 하락이 지속하고 수출이 타격을 입게 되면 경기 침체로 이어질 수 있다. 여기에 정쟁이 격화하며 정치 및 사회 불안이 가중되고 국정 공백 사태까지 가는 정치 위기가 오면 경제 위기도 뒤따른다. 1997년 외환위기와 2008년 세계 금융위기가 그런 경우였다. 결국 외국 금융기관 대출금을 중심으로 외국 자금이 급격히 유출되면서 외환보유액은 고갈돼 1997년 11월 외환보유액은 24억4000만 달러까지 감소했다. 국내은행 해외지점 예치액을 제외한 가용 외환보유액은 7억3000만 달러에 불과했다. 외환 지급결제 불능 사태가 우려되자 한국 정부는 1997년 11월 21일 국제통화기금에 긴급 구제 금융 지원을 공식적으로 요청했다. 미국 금리 인상에 따른 엔화 약세와 원·엔 환율 하락, 정치적 혼란이 수출 의존도가 높은 한국 경제에 미치는 영향을 여실히 보여준 사례다.
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