MINT ยังคงเป็นหุ้นแนะนำในกลุ่มโรงแรมของเรา ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 42 บาท โดยเรามองว่าด้วยทิศทางที่ดีของโรงแรมในยุโรปจะหนุนผลประกอบการ
MINT ยังคงเป็นหุ้นแนะนำใน กลุ่มโรงแรม ของเรา ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 42 บาท โดยเรามองว่าด้วยทิศทางที่ดีของโรงแรมในยุโรปจะหนุนผลประกอบการ ด้วยการพลิกกลับมาเป็นกำไร qoq และเติบโต yoy ซึ่งสวนทางกับหุ้นโรงแรมอื่น ที่คาดจะลดลง qoq รวมทั้ง ปัจจุบันมูลค่าหุ้นน่าสนใจ จากซื้อขายที่เพียง 8x EV/EBITDA ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตและคู่เทียบ ดังนั้น เรามองว่ามีโอกาสที่ราคาหุ้นของ MINT จะปรับตัวขึ้นเพื่อ re-rate EV/EBITDAจากการประชุมนักวิเคราะห์ บริษัทเปิดเผยถึงแนวโน้มผลประกอบการที่สดใสในช่วงที่ เหลือของปี i) ธุรกิจโรงแรม : RevPar ในเดือนเมษายนยังเติบโต โดยไทย +7% yoy และ เฉพาะอย่างยิ่งในยุโรป RevPar +9%-10% yoy และคาดจะยังคงต่อเนื่องจากงานในยุโรป เช่น Olympic 2024, UEFA Euro 24 ที่จะจัดขึ้นในปลาย 2Q-3Q24F รวมทั้งการฟื้นตัว ของลูกค้าธุรกิจ จากการจัดงานสัมมนา trade fair ต่างๆ มากยิ่งขึ้น ii) ธุรกิจอาหาร : SSSG ใน 2Q24F ของไทย +2% yoy จากแบรนด์หลัก ที่ยังเติบโตเช่น Swensen’s , Sizzler และ Daily Queen ในขณะที่จีนบริษัทมีการปรับ กลยุทธ์ซึ่งคาดจะเห็น SSSG ในจีนปรับตัวดีขึ้น และ iii) กลยุทธ์ในการ Deleverage เป็นไปตามแผนการ โดย Net IBD/E ใน 1Q24 ลดลงมาอยู่ที่ 1.
13x ซึ่งต่ำกว่า Debt covenant ของบริษัทแล้วที่ 1.3x และคาดแนวโน้มดอกเบี้ยจะลดลงจากการจ่ายชำระหนี้ และอัตราดอกเบี้ยลดลงในครึ่งปีหลังด้วยการเข้าสู่ช่วง high season ของยุโรป ซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัท ด้วย RevPar เม.ย.-พ.ค. ที่ 9-10% ซึ่งเท่ากับจะเติบโตได้สูงถึง 40-50% qoq ไม่เพียงช่วยชดเชย low season ในไทยที่จะลดลง qoq ได้แต่ยังช่วยผลักดันการเติบโตของรายได้ทั้ง yoy, qoq ดังนั้น เราคาดผลประกอบการของ MINT ใน 2Q24F จะเติบโต yoy และพลิกจากขาดทุน ใน 1Q24 ซึ่งสวนทางกับหุ้นโรงแรมในไทยที่จะลดลง qoq จากฤดูกาล นอกจากนี้ เราคาด จะเห็นผลประกอบการโตต่อเนื่อง yoy ในช่วงที่เหลือของปี จากทิศทางที่ดีของธุรกิจโรงแรม ผนวกกับแผนการลดหนี้ของบริษัทจะเห็นผลที่ชัดเจนในครึ่งปีหลัง จาก EBITDA ที่เพิ่มขึ้น จากการดำเนินงานในช่วง high season จะสามารถนำไปจ่ายลดภาระหนี้ รวมทั้งคาดดอกเบี้ยจะลดลงจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยจาก 5.8% มาที่ 5.5-5.6% จากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยจะลดลงในยุโรปและประเทศอื่นๆ ดังนั้น เราคงประมาณการผล ประกอบการปี 2024F ด้วยคาดกำไรสุทธิอยู่ที่ 8,747 ล้านบาท ด้วยแนวโน้มผลประกอบการที่ยังเติบโต yoy, qoq ใน 2Q24F และคาดจะต่อเนื่องในช่วง ที่เหลือของปี เรามองว่า ราคาหุ้นในปัจจุบันของ MINT ที่ซื้อขายอยู่ที่ 8x EV/EBITDA ซึ่ง ยังต่ำกว่าคู่เทียบในตลาด ควรจะมีการปรับขึ้น ดังนั้น เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าที่ เหมาะสมอยู่ที่ 42 บาท
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี BANKING SECTOR - กำไร 1Q24 เพิ่มขึ้น แต่มีความท้าทายรออยู่ข้างหน้ากำไรของกลุ่มธนาคารเพิ่มขึ้น 12% yoy และ 29% qoq ใน 1Q24 จาก NIM ที่เพิ่มขึ้น yoy และ ตั้งสำรองลดลง qoq อย่างไรก็ตาม สินเชื่อไม่เติบโต, NIM ที่หดตัว (ภายใต้สมมติฐานว่าจะมีการลดดอกเบี้ยในช่วงกลางปี 2024F)
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี WHA - คาดกำไรแข็งแกร่งใน 1Q24จากข้อมูลล่าสุด เราคาดว่ากำไรจะแข็งแกร่งกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ยอดขายและยอดโอนที่ดินคาด 630/580 ไร่ เทียบกับประมาณการเดิมของเรา 560/400 ไร่ เราจึงปรับเพิ่มกำไรธุรกิจหลัก 1Q24F ขึ้น 24%เป็น 704 ลบ. เพิ่มขึ้น 55% yoy
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี WHAUP - ผลการดำเนินงานน้ำและไฟฟ้าดีขึ้นใน 1Q24Fเราคาดกำไรธุรกิจหลักของ WHA ที่ 332 ลบ.ใน 1Q24F เพิ่มขึ้น 70% yoy และเพิ่มขึ้น 35% qoq จากการดำเนินงานที่ดีขึ้นทั้งธุรกิจน้ำและไฟฟ้า
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี KTB - คาด NIM ลด และ C/I เพิ่มจะบดบังการเติบโตของสินเชื่อเรามอง Neutral กับการประชุมนักวิเคราะห์รอบล่าสุดของ KTB เพราะแม้สินเชื่ออาจจะโตได้ตามเป้า แต่ NIM ที่คาดจะลดลง และ สัดส่วน C/I ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น จะกดดันอัตราการเติบโตของกำไร
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี BGRIM - กำไร 1Q24 จะโตจากกำลังการผลิตใหม่ และ ค่า Ftเราคาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักใน 1Q จะเพิ่มขึ้นเป็น 476 ล้านบาท (+26% yoy, +24% qoq) เนื่องจาก (i) ค่า Ft เพิ่มขึ้นเป็น 0.4 บาท/kWh ii) รับรู้ผลการดำเนินงานของ BGPAT2-3 เต็มไตรมาส
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี ROJNA - ยอดขายที่ดินแข็งแกร่งใน 1Q24 และ backlog สถิติ สูงสุดใหม่ยอดขายที่ดินของ ROJNA ยังคงแข็งแกร่งใน 1Q24 ที่ 443 ไร่หรือ 24% ของ FY24F ของเรา แต่ยอดโอนที่ดินยังอ่อนตัวที่ 129 ไร่ ทำให้ Backlog สูงสุดทำสถิติใหม่ที่ 1,887 ไร่ ซึ่งจะรับรู้รายได้ใน 2-3 ปีข้างหน้า
Read more »