มอง Neutral จาก Analyst Meeting โดยบริษัทฯ ประเมินรายได้และกำไร 2H24F กลับเข้าสู่ Seasonality ของ Logistics ปัจจุบันเริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวในกลุ่ม Coldchain ตาม Occupancy rate และส่วนแบ่งกำไรซึ่งคาดยังคงเติบโตดีต่อเนื่องจากธุรกิจที่เข้าไปร่วมลงทุน
มอง Neutral จาก Analyst Meeting โดยบริษัทฯ ประเมินรายได้และกำไร 2H24F กลับเข้าสู่ Seasonality ของ Logistics ปัจจุบันเริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวในกลุ่ม Coldchain ตาม Occupancy rate และส่วนแบ่งกำไรซึ่งคาดยังคงเติบโตดีต่อเนื่องจากธุรกิจที่เข้าไปร่วมลงทุน โดยเฉพาะ SWIFT ที่ยังมีแผนเติบโตเชิงรุก รวมถึง Siam JWD ซึ่งเป็น JV ที่จะเริ่มให้บริการ On-site services ข้างโรงงาน BYD ในเดือนก.
ย. ช่วยหนุนธุรกิจหลักที่ได้รับผลกระทบไปมากจากปัจจัยมหภาคที่ไม่คาดคิด ในขณะที่ SG&A จะลดลงจาก 2Q24 แต่ยังไม่ต่ำ เท่า 1Q24 จากค่าใช้จ่าย Professional fee ในการทำดีล M&A ซึ่งอาจมีเข้ามาในอนาคต โดยรวม guidance ที่ออกมา in-line กับประมาณการของเรา คงคำแนะนำ “Buy” และ TP25F ที่ 15.6 บาท อิง DCFซึ่งจะโดดเด่นตาม seasonality โดย Coldchain ฟื้นตัวโดดเด่น สุดจากสัญญาณ Occupancy rate ที่เริ่มปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะสินค้าทูน่าภายในคลังห้องเย็นมหาชัยมีโรงงาน BYD ที่จะเริ่ม Operate ใน 3Q24F ซึ่ง SJWD จะเข้าไปร่วมให้บริการ on-site service ภายใต้ Joint venture: siam JWD ร่วมกับสยามกลการ และรับรู้กำไรผ่าน equity incomeร่วมกับบริษัทฯ โดยเฉพาะการพัฒนาคลังสินค้าห้องเย็นในมาเลเซีย ด้วย Know-how ของ SJWD และงานขนส่ง Cross-border ซึ่งเดิม SJWD ไม่มี Footprint ในประเทศมาเลเซียลดลงจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้น ทำให้ sub-contract มีการซื้อดีเซลจากบริษัทฯ ลดลง ประกอบกับธุรกิจ Food ที่เจอผลกระทบจากการแข่งขัน อยู่ระหว่างปรับโมเดลธุรกิจ และหา supplier ใหม่เพื่อลด costเกิดจาก professional fee ดีล M&A จะลดลงใน 3Q24F แต่จะไม่ยังลดลงไปถึงระดับ 1Q24 เนื่องจากยังอยู่ในช่วงที่มีค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาจาก plan ทำดีล M&A ในอนาคตอายุ 3 ปี rating BBB+ เพื่อ refinance หนี้สินเดิมในเดือนก.ย. ปัจจุบันอยู่ระหว่างรอประกาศอัตราดอกเบี้ยคาดกำไรปกติ 3Q24F ลดลง y-y และ ฟื้นตัว q-q จากธุรกิจหลักที่ใช้เวลาฟื้นตัวตามปัจจัยมหภาคยังคงมองแนวโน้ม 2H24F ดีกว่า 1H24 จากทั้งธุรกิจ Automotive, Coldchain และ Transport ที่คาดว่าจะค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้น แต่บริษัทฯ มีการเลื่อน Catalyst ระยะสั้นอาทิ i) โครงการ Longson Logistics ผู้ให้บริการโลจิสติกส์ปิโตรเคมีในเวียดนามเลื่อนการ COD ไป 4Q24F ตามการเลื่อน COD โรง Petrochemical ของกลุ่มปูนฯ ii) เลื่อนการขาย Asset เข้ากอง REIT ออกไปเป็นกลางปี 25F เพื่อปรับคุณภาพสินทรัพย์ก่อนนำเข้าตลาดอีกครั้งโดยรวม guidance ที่ออกมา in-line กับประมาณการของเรา คงคำแนะนำ “Buy” และ TP25F ที่ 15.6 บาท อิง DCF เทียบเท่า PER25F ที่ 25 เท่า หรือ-0.5SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง ณ ปัจจุบันราคา -29% ytd สะท้อนแนวโน้มไปแล้วบางส่วน ระยะยาวยังมองบวกจากแนวโน้มที่จะค่อยๆ ฟื้นตัวและยังมี Catalyst อาทิ Longson, การขาย Asset เข้ากอง REIT ที่มีการเลื่อนออกไปเป็น 4Q24F-25F
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี KTB กำไรสุทธิ 2Q24 ดีกว่าเราคาด แต่ตามตลาดคาดเรามีมุมมอง Slightly Positive ต่อกำไรสุทธิ 2Q24 ที่ 1.12 หมื่นลบ. ดีกว่าเราคาด จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) น้อยกว่าคาด แต่ใกล้ตลาดคาด กำไรเพิ่ม +10% y-y และ+1% q-q จากการเพิ่มขึ้นของ yield on loan และรายได้ค่าธรรมเนียม
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี INTUCH ซื้อได้อย่างปลอดภัยหลัง EGMทำไมราคาหุ้น INTUCH จึงยืนเหนือ 76 บาท (ราคาที่ GULF ตั้งใจจะซื้อจากผู้ถือหุ้นที่ไม่เห็นด้วย) เราเชื่อว่าเป็นเพราะตลาดในปัจจุบันใส่น้ำหนักเงินปันผลระหว่างกาล 2 บาทต่อหุ้น ที่กำหนดขึ้น XD ในเดือนสิงหาคม 2024 เข้าไปด้วย
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี OSP กำไรสูงเป็นพิเศษ แต่แนวโน้มแผ่วลงเราคาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักใน 2Q24F จะอยู่ที่ 911 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 66% yoy และ 10% qoq เนื่องจาก 1) ยอดขายเพิ่มขึ้น 5% yoy (เป็น 7 พันล้านบาท) และ 2) อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 4ppt (เป็น 38%) จากยอดขายที่เติบโตดี
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี BA คาดกำไรปกติ 2Q24F โต y-y ต่อเนื่องเรามอง Positive ต่อแนวโน้ม 2Q24F ของ BA คาดกำไรสุทธิ 501 ลบ. และกำไรปกติ 489 ลบ. เติบโต +20% y-y ตามการฟื้นของอุตฯ การบินหนุนปริมาณผู้โดยสารและราคาตั๋วเฉลี่ยแข็งแกร่งต่อเนื่อง
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี BCP - 2Q24F กำไรลด q-q แต่ดีขึ้นใน 2H24Fเรามอง Negative ต่อแนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q24F ของ BCP ที่ 1,972 ลบ. (+331% y-y, -19% q-q) ต่ำกว่าคาดเดิม เพราะกำไรของ OKEA ต่ำคาด ทั้งนี้กำไรสุทธิโต y-y เพราะ มี stock gain, รับรู้กำไรจาก BSRC (2Q23 ยังไม่มี)
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี KCG อัตรากำไรขั้นต้นขับเคลื่อนกำไรเราเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้น 7% เป็น 13 บาท และคงคำแนะนำซื้อ เนื่องจากแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นสำหรับปี FY24F ซึ่งอาจดีขึ้น yoy แทนที่จะทรงตัวตามคำแนะนำของฝ่ายบริหารก่อนหน้านี้
Read more »