เรามอง slightly negative ต่อการเข้าลงทุนในแหล่ง Ghasha UAE เพราะ คาดแรงหนุนปริมาณขายและกำไรใน 2025-26F ยังไม่มีนัยสำคัญ และเบื้องต้นคาดการลงทุนจะได้ที่การสร้างความต่อเนื่องของรายได้
12 มิ.ย. 2024 เวลา 13:14 น.เรามอง slightly negative ต่อการเข้าลงทุนในแหล่ง Ghasha UAE เพราะ คาดแรงหนุนปริมาณขายและกำไรใน 2025-26F ยังไม่มีนัยสำคัญ และเบื้องต้นคาดการลงทุนจะได้ที่การสร้างความต่อเนื่องของรายได้ แต่อาจไม่ได้สร้างมูลค่าเพิ่ม ทั้งนี้ในส่วนของเงินลงทุนที่ต้องใช้มองไม่ได้สร้างแรงกดดันด้านสภาพคล่อง ทั้งนี้เราคงคำแนะนำ Trading Buy ที่ TP24F=180.
00 บ. หากราคาหุ้นปรับลดจากแรงกดดันการลงทุนข้างต้น จะเป็นโอกาสซื้อเก็งกำไร กำไร 2Q24F ที่คาดฟื้น q-q และโอกาสสร้าง upside จากโครงการระหว่างพัฒนา/สำรวจฯ และ M&A ในอนาคตในแปลงสัมปทาน Ghasha สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์/ UAE จากบริษัท Wintershall Dea Middle East GmbH เงินลงทุนในการเข้าซื้อจะเปิดเผยในช่วงประกาศงบฯ 2Q24 ส่วน CAPEX 2024-28 ที่ใช้ในช่วงพัฒนาโครงการดังกล่าวรวมราว 2,300 $mn ทั้งนี้การเข้าซื้อมีผลสมบูรณ์ในวันที่ 11 มิ.ย. 24i) Dalma เริ่มผลิตปลายปี 2025 ราว 340 mmscfd และ ii) Hail & Ghasha เริ่มผลิตปี 2028 ราว 1,100 – 1,200 mmscfd ซึ่งเมื่อผลิตเต็มใน 2029 จะเพิ่มปริมาณขายรวมให้ PTTEP ราว 30 KBOED ทั้งนี้สัมปานดังกล่าวมีอายุ 40 ปี ในอนาคตมีโอกาสสำรวจและผลิตก๊าซฯเพิ่มได้อีกราว 300 mmbscfdรวมถึงการส่งออก PTTEP คาดจะเพิ่ม reserve life ในมือของบริษัทจากราว 6.2 ปี เป็น 7.3 ปี รวมถึงเพิ่ม knowledge และ เปิดโอกาสขยายการลงทุนต่อเนื่องในภูมิภาคตะวันออกกลาง- เรามอง slightly negative ต่อการเข้าลงทุนในแหล่ง Ghasha เพราะ i) แรงเสริมปริมาณขาย และกำไรจะเริ่มมีนัยสำคัญในระยะยาวไปแล้ว โดยคาดปริมาณขายที่จะเข้ามาหนุนใน 2025-26F ราว 0.8KBOED และ 3KBOED หรือ +0.1% และ +0.6% และกำไรปกติ 220 ลบ. +0.1% และ 800 ลบ. +1% ตามลำดับ และ ii) เบื้องต้นเราประเมินการเข้าลงทุนดังกล่าวอาจไม่ได้สร้างมูลค่าเพิ่มให้กับบริษัท มองหากราคาหุ้นปรับลดเกิน 2% อาจสะท้อนความกังวลโครงการดังกล่าวไประดับหนึ่ง และเป็นโอกาสเข้าเก็งกำไรการฟื้นตัวใน 2Q24F ที่คาดกำไรปกติราว 2 หมื่นลบ. ฟื้น q-q หนุนจาก ASP ที่คาดเพิ่มเป็นราว 47.5 $/BOE กังวลผลกระทบสงครามอิสราเอล และคาดปริมาณขายฟื้นเป็นราว 510KBOED +8% q-q จากแหล่งเอราวัณผลิตเต็ม 800 mmscfd ทั้งไตรมาส Vs. 1Q24 ที่ผลิตเต็มแค่ 11 วัน นอกจากนี้กำไรสุทธิปี 2024F ยังทรงตัวในระดับสูง y-y และ สูงกว่า pre-covid 2018-19 สามารถสร้างกระแสเงินสดได้ต่อเนื่อง หนุนโอกาสสร้าง upside จากโครงการระหว่างพัฒนา/สำรวจฯ/ M&A ในขณะที่ราคาปัจจุบันซื้อขายบน PER24F ราว 8 เท่า
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี BTS ราคาหุ้นถูกเมื่อวันศุกร์ราคาหุ้น BTS ร่วงเกือบ 15% จากหลายปัจจัยด้วยกัน ได้แก่ การถูกถอดออกจาก MSCI, ผลประกอบการที่แย่ลงในงวด 4QFY24 และความกลัวเรื่องการเพิ่มทุน เรามองว่าผลกระทบที่เกิดขึ้นจริงกับปัจจัยพื้นฐานคือผลประกอบการ 4QFY24
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี ALLY - DPU ในอนาคตไม่แน่นอนALLY ประกาศ DPU สำหรับ 1Q24 ลดลง 22% yoy และ 20% qoq เนื่องจากรายได้ค่าเช่าได้รับผลกระทบจากงานก่อสร้างถนนหน้าโครงการ การแข่งขันจาก Central Westvill และการชำระหนี้
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี Electronics Sector NEUTRALเราเชื่อว่าแนวโน้มของหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์กำลังจะเปลี่ยนกลับไปสู่วัฏจักรขาขึ้นอีกครั้งในอีกสองสามเดือนข้างหน้า จากความคาดหวังว่าอุปสงค์ในตลาดโลกจะฟื้นตัวขึ้น หลังจากที่ทุกบริษัทมั่นใจว่าอุปสงค์จะฟื้นตัวขึ้นโดยอิงจากคำสั่งซื้อในอนาคต
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี Electronics Sector NEUTRALเราเชื่อว่าแนวโน้มของหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์กำลังจะเปลี่ยนกลับไปสู่วัฏจักรขาขึ้นอีกครั้งในอีกสองสามเดือนข้างหน้า จากความคาดหวังว่าอุปสงค์ในตลาดโลกจะฟื้นตัวขึ้น หลังจากที่ทุกบริษัทมั่นใจว่าอุปสงค์จะฟื้นตัวขึ้นโดยอิงจากคำสั่งซื้อในอนาคต
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี SIRI Apr-May 24 presale มีสัญญาณดีมุมมอง slightly positive ต่อ Apr-May 24 presale ที่ราว 7.8 พันลบ. และ Apr-May 24 total transfer ที่ราว 5.0 พันลบ. ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีกว่าที่คาด
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี WARRIX - ซื้อ ผลบอลทีมชาติ ลุ้นถึงนัดสุดท้ายผลคัดบอลโลกเอเชียรอบ 2 กลุ่ม C (4 ทีม) วานนี้ ทีมชาติไทยบุกไปเสมอจีน 1-1 ด้วยฟอร์มที่ดี เชียร์ได้ ทำให้ผ่าน 5 นัด แม้ไทยยังตามหลังจีน 3 แต้ม ยังมีลุ้นเข้ารอบนัดสุดท้าย
Read more »