เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มโรงแรม จาก i) คาดว่าจะมีการเติบโตของกำไรทั้ง yoy และ hoh ใน 2H24F โดยมีปัจจัยหนุนจากความต้องการด้านการท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งในประเทศไทยและยุโรป
21 ส.ค. 2024 เวลา 14:36 น.เรายังคงมี มุมมองเชิงบวก ต่อกลุ่มโรงแรม จาก i) คาดว่าจะมีการเติบโตของกำไรทั้ง yoy และ hoh ใน 2H24F โดยมีปัจจัยหนุนจากความต้องการด้านการท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งในประเทศไทยและยุโรป ii) มูลค่าหุ้นที่น่าดึงดูด ด้วยราคาหุ้นในปัจจุบันปรับตัวลดลง -15% YTD ต่ำกว่า SET ส่งผลให้หุ้นซื้อขายที่ระดับต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตเพียง -1-2SD ซึ่งเราเชื่อว่าได้สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของกลุ่มไปแล้ว โดย MINT ยังเป็นหุ้นแนะนำของเรา ด้วยการเติบโตในครึ่งปีหลังที่ยังเด่นและมูลค่าหุ้นที่น่าสนใจหุ้นโรงแรมที่อยู่ภายใต้การวิเคราะห์ของเรารายงานกำไปกติรวม 3.
6 พันล้านบาท MINT นำกลุ่มด้วยกำไรปกติเพิ่มขึ้น 7% yoy และพลิกกลับมามีกำไรเมื่อเทียบ qoq เป็นไปตามที่เราคาดไว้ CENTEL เป็นไปตามคาดเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 219% yoy, แต่ -61% qoq ขับเคลื่อนโดยการเติบโตของรายได้โรงแรมที่แข็งแกร่งจากการเพิ่มขึ้นของอัตราค่าห้องพักและอัตรากำไรที่ปรับตัวดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ERW ต่ำกว่าคาด ด้วยกำไร +12% yoy แต่ลดลง -56% qoq เนื่องจากอัตรากำไรที่ต่ำกว่าที่คาดและค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ส่วน SHR กลับมาขาดทุนใน 2Q24 เนื่องจากเป็นช่วงนอกฤดูกาลและมีการปรับปรุงโรงแรมที่ดำเนินอยู่เราคาดผลการดำเนินงานของธุรกิจโรงแรมในช่วง 2H24F จะมีผลประกอบการคละกัน โดยคาดโดยรวมยังเติบโต yoy, hoh นำโดย MINT และ SHR ซึ่งคาดว่าจะเติบดต yoy, hoh โดย MINT จะได้ประโยชน์จากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในประเทศไทยและยุโรป และการชำระหนี้ต่อเนื่อง ในขณะที่ SHR คาดว่าจะฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดใน 2Q24 เนื่องจากฤดูกาลท่องเที่ยวสูงสุดในฟิจิ มอริเชียส และโรงแรมในอังกฤษ รวมถึงการลดลงของผลขาดทุนจากการร่วมทุนใน SO Maldives ในทางกลับกัน ERW คาดว่าจะมีการเติบโตเล็กน้อย yoy แต่ลดลง hoh เนื่องจากเหตุการณ์ที่ Grand Hyatt Erawan ส่งผลกระทบต่อการจองห้องพักใน 3Q24 และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยต่อปีที่สูงขึ้น yoy ในขณะที่ CENTEL คาดว่าจะทรงตัว yoy แต่ลดลง hoh เนื่องจากธุรกิจอาหารที่คาดจะอ่อนตัว การชะลอการขยายสาขา และค่าใช้จ่ายก่อนเปิดดำเนินการของโรงแรมในมัลดีฟส์ ซึ่งคาดว่าจะกดดันอัตรากำไรในปี 2024-2025Fตลอดช่วง 9 เดือนที่ผ่านมา หุ้นกลุ่มโรงแรมมีการปรับตัวลดลงมากกว่าดัชนี SET โดยมีอัตราส่วน EV/EBITDA และ P/E ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต: CENTEL MINT ERW SHR เราเชื่อว่าการปรับตัวลดลงของราคาหุ้นสะท้อนมุมมองตลาดที่กังวลต่อการเติบโตของกลุ่มโรงแรมและเห็นว่าธุรกิจโรงแรมกำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตแบบปกติจากช่วงฟื้นตัวในปี 2023-ต้น 2024 ซึ่งได้ถูกราคาหุ้นสะท้อนไปแล้ว ทั้งนี้ หุ้นแนะนำของเรายังคงเป็น MINT เนื่องจากคาดว่าจะมีการเติบโตของกำไรในช่วง 2H24F และ 2025F จากความต้องการท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งในหลายภูมิภาค และมูลค่าหุ้นที่น่าสนใจ
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี KTB กำไรสุทธิ 2Q24 ดีกว่าเราคาด แต่ตามตลาดคาดเรามีมุมมอง Slightly Positive ต่อกำไรสุทธิ 2Q24 ที่ 1.12 หมื่นลบ. ดีกว่าเราคาด จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) น้อยกว่าคาด แต่ใกล้ตลาดคาด กำไรเพิ่ม +10% y-y และ+1% q-q จากการเพิ่มขึ้นของ yield on loan และรายได้ค่าธรรมเนียม
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี INTUCH ซื้อได้อย่างปลอดภัยหลัง EGMทำไมราคาหุ้น INTUCH จึงยืนเหนือ 76 บาท (ราคาที่ GULF ตั้งใจจะซื้อจากผู้ถือหุ้นที่ไม่เห็นด้วย) เราเชื่อว่าเป็นเพราะตลาดในปัจจุบันใส่น้ำหนักเงินปันผลระหว่างกาล 2 บาทต่อหุ้น ที่กำหนดขึ้น XD ในเดือนสิงหาคม 2024 เข้าไปด้วย
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี OSP กำไรสูงเป็นพิเศษ แต่แนวโน้มแผ่วลงเราคาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักใน 2Q24F จะอยู่ที่ 911 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 66% yoy และ 10% qoq เนื่องจาก 1) ยอดขายเพิ่มขึ้น 5% yoy (เป็น 7 พันล้านบาท) และ 2) อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 4ppt (เป็น 38%) จากยอดขายที่เติบโตดี
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี BA คาดกำไรปกติ 2Q24F โต y-y ต่อเนื่องเรามอง Positive ต่อแนวโน้ม 2Q24F ของ BA คาดกำไรสุทธิ 501 ลบ. และกำไรปกติ 489 ลบ. เติบโต +20% y-y ตามการฟื้นของอุตฯ การบินหนุนปริมาณผู้โดยสารและราคาตั๋วเฉลี่ยแข็งแกร่งต่อเนื่อง
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี BCP - 2Q24F กำไรลด q-q แต่ดีขึ้นใน 2H24Fเรามอง Negative ต่อแนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q24F ของ BCP ที่ 1,972 ลบ. (+331% y-y, -19% q-q) ต่ำกว่าคาดเดิม เพราะกำไรของ OKEA ต่ำคาด ทั้งนี้กำไรสุทธิโต y-y เพราะ มี stock gain, รับรู้กำไรจาก BSRC (2Q23 ยังไม่มี)
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี KCG อัตรากำไรขั้นต้นขับเคลื่อนกำไรเราเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้น 7% เป็น 13 บาท และคงคำแนะนำซื้อ เนื่องจากแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นสำหรับปี FY24F ซึ่งอาจดีขึ้น yoy แทนที่จะทรงตัวตามคำแนะนำของฝ่ายบริหารก่อนหน้านี้
Read more »