เราคาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักใน 2Q24F จะอยู่ที่ 602 ล้านบาท (-4% qoq และ +25% yoy) จากยอดขายที่เพิ่มขึ้น 4% yoy และ สัดส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อยอดขายที่ลดลงเพราะได้เบียร์คาราบาวมาช่วยจ่ายค่าสปอนเซอร์ EFL (ประมาณ 30 ล้านบาทต่อไตรมาส)
09 ก.ค. 2024 เวลา 14:53 น.เราคาดว่า กำไรจากธุรกิจหลัก ใน 2Q24F จะอยู่ที่ 602 ล้านบาท จากยอดขายที่เพิ่มขึ้น 4% yoy และ สัดส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อยอดขายที่ลดลงเพราะได้เบียร์คาราบาวมาช่วยจ่ายค่าสปอนเซอร์ EFL ทั้งนี้ เมื่อเทียบ qoq ยอดขายเครื่องดื่มชูกำลัง ในประเทศจะเพิ่มขึ้น 10% เนื่องจากได้ส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น 0.
9ppt เป็น 24.3% เราเชื่อว่าตัวแทนจำหน่ายของ CBG เริ่มกลับมาตุนสต็อกเครื่องดื่มชูกำลังอีกครั้งใน 2Q24F และ มีการเปลี่ยนโปรโมชันในธุรกิจเบียร์ไปที่ร้านค้าปลีกแบบ modern-trade แทน โดย CBG เริ่มผลักดันเครื่องดื่มชูกำลังไปให้ตัวแทนจำหน่ายอีกครั้งใน 2Q24 เรายังคงคำแนะนำถือ โดยประเมินราคาเป้าหมายที่ 74 บาท และคงประมาณการทุกรายการไว้เหมือนเดิมเราคาดว่ารายได้รวมจะลดลง 1% qoq มาอยู่ที่ 4.9 พันล้านบาท เนื่องจากการเติบโตของรายได้ในธุรกิจเครื่องดื่มชูกำลัง จะหักล้างไปกับรายได้ที่ลดลงจากธุรกิจการจำหน่ายสินค้าของบุคคลที่สาม เนื่องจากยอดขายในธุรกิจเบียร์ลดลง นอกจากนี้ เราคาดว่ายอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในต่างประเทศจะลดลง 3% qoq เนื่องจากความตึงเครียดทางการเมืองในเมียนมาร์ทำให้เกิดปัญหาด้านการขนส่ง เราคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลง 0.3ppt qoq มาอยู่ที่ 26.5% เพราะโครงสร้างยอดขายเปลี่ยนแปลงไป จากการที่ยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในต่างประเทศลดลง qoqเราเชื่อว่ายอดขายจากธุรกิจการจัดจำหน่ายเบียร์จะลดลง 40% qoq เพราะ 1) มีการจัดจำหน่ายเบียร์ผ่านช่องทางร้านค้าปลีกแบบ modern-trade มากขึ้น และ 2) อาจจะต้องอาศัยเวลากว่าที่เบียร์คาราบาวจะได้รับความนิยมจากผู้บริโภคราคาเป้าหมายของเราอิงจากP/E ปี 2024F ที่ 27.2x โดยราคาหุ้น CBG ในปัจจุบันคิดเป็น P/E ปี 2024F ที่ 25.6x เท่ากับค่าเฉลี่ยระยะยาว -1SD ทั้งนี้ เรารู้สึกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวสูงมากเพราะกำไรต่ำในช่วงปีที่ได้รับผลกระทบจาก COVID เราแนะนำถือ CBG เพราะเราคิดว่าราคาหุ้นสะท้อนแนวโน้มบวกจากการได้ส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศเพิ่มขึ้นไปเรียบร้อยแล้ว ในขณะที่ธุรกิจเบียร์ ยังต้องใช้เวลากว่าที่จะเป็นที่นิยม เรามองว่าความเสี่ยงหลักอยู่ที่ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี BDMS - คงมุมมอง 2Q24F เป็น low season และ 2H24F เด่นเราคงมุมมองต่อแนวโน้ม 2Q24F ของ BDMS คาดเป็นไตรมาสต่ำสุดของปี เนื่องจากปัจจัยลบฤดูกาลต่อการใช้บริการ ส่วนราคาหุ้น BDMS (-4%qtd) ที่ปรับตัวแย่กว่า BH (+7%) มองว่ามีสาเหตุจากความกังวลแนวโน้มเศรษฐกิจไทย และกำลังซื้อชะลอตัว อาจกระทบการใช้บริการของ BDMS
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี DOHOME ราคาหุ้นลงมาอยู่ในระดับที่น่าสนใจ คาดกาไร 2Q24F โต y-y สูงสุดในกลุ่มเราปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “BUY” จาก “ TRADING BUY” คงราคาเป้าหมายปี 24F ที่ 12.30 บ. เพราะราคาหุ้นช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาปรับลงแรง -20% (vs COMM -8.8%,) มีสาเหตุจากกังวลผลกระทบฝนมาไว
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี AMARC ทิศทาง 2Q24F ดีกว่าฤดูกาลปกติเรามอง “บวก” ต่อข้อมูลที่ได้ Update กับบริษัท เนื่องจาก 1) ทิศทาง 2Q24F ดีกว่าฤดูกาลปกติจากบริการ Testing มีปริมาณงานเพิ่มขึ้น และ 2) มี Catalyst บวกต่อใน 3Q24F ทำให้จะเป็นไตรมาสดีสุดของปี
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี ANANมุมมอง slighyly negative ต่อการแจ้งจำหน่ายเงินลงทุนในกิจการร่วมค้า 5 บริษัท ที่ถือในสัดส่วน 51% โดยกิจการร่วมค้าดังกล่าวประกอบธุรกิจ service apartment ใน 5 แห่ง โดยมูลค่าการจำหน่ายเงินลงทุนเท่ากับ 2,540 ลบ.
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี SIRI คาด 2Q24F presale โต y-y, q-qมุมมอง slightly positive ต่อ 2Q24F presale ที่ราว 10.5 พันลบ. (+5% y-y, +10% q-q) เพราะโตได้ y-y, q-q สวนทางกลุ่มฯ โดยส่วนสนับสนุนการโตส่วนหนึ่งมาจากการเปิดโครงการใหม่อย่างสม่ำเสมอ รวมถึงการขาย low-rise ใน segment บน ยังทำได้ดี
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี SAPPE รายได้เติบโตดีตามเป้าผู้บริหารใน 2Q24F เราคาดว่ากำไรหลักของ SAPPE จะเติบโต 13% yoy (เป็น 371 ล้านบาท) โดยมีปัจจัยหนุนจากทั้งในประเทศ (ยอดขายเติบโต 15% yoy) และยอดขายต่างประเทศ (ยอดขายเติบโต 25% yoy)
Read more »