เราปรับลดคำแนะนำเป็น Trading Buy ด้วยราคาเป้าหมาย 40 บาท จาก (i) คาดว่ากำไรปกติจะเติบโต 132% yoy แต่ลดลง 43% qoq ใน 3Q24F ซึ่งเป็นผลมาจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น
22 ต.ค. 2024 เวลา 15:42 น.เราปรับลดคำแนะนำเป็น Trading Buy ด้วย ราคาเป้าหมาย 40 บาท จาก คาดว่า กำไรปกติ จะเติบโต 132% yoy แต่ลดลง 43% qoq ใน 3Q24F ซึ่งเป็นผลมาจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายก่อนเปิดดำเนินการ ; กาไรใน 9M24F คิดเป็น 86% ของประมาณการปี 2024F ของเรา และคาดว่า 4Q24F จะเห็นการลดลงทั้ง yoy และ qoq เนื่องจากค่าใช้จ่ายก่อนเปิดดำเนินการสำหรับโรงแรมในมัลดีฟส์ยังคงกดดันกำไรในช่วง 4Q24-1Q25F; และ หุ้น CENTEL เพิ่มขึ้น 22% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ขณะนี้ซื้อขายที่อัตราส่วน P/E 30 เท่าของปี 2025 ซึ่งทำให้มี upside จำกัดต่อ ราคาเป้าหมาย ของเราเนื่องจาก Hotel unit : คาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 7% yoy และ 2% qoq เป็น 2.
5 พันล้านบาท ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้น 7% ใน RevPAR เป็น 3,439 บาทต่อคืน โดยเฉพาะจากการเติบโตในประเทศไทย และการเพิ่มขึ้นของอัตราห้องพักในญี่ปุ่น; Food unit: คาดว่ารายได้จะเติบโต 4% yoy แต่ลดลง 5% qoq เป็น 3.2 พันล้านบาท โดยได้รับผลดีจากการเติบโต 3% SSSG โดยแบรนด์หลักอย่าง Mister Donut ได้รับประโยชน์จากฐานต่ำในปีที่แล้วและการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ โดยรวมแล้วเราคาด Core EBITDA จะเติบโต 6% yoy เป็น 1.2 พันล้านบาท และ EBITDA margin รวมจะยังคงอยู่ที่ 21.5% อย่างไรก็ตาม ใน 3Q24F บริษัทจะเริ่มบันทึกค่าใช้จ่ายก่อนเปิดดำเนินการสำหรับโรงแรมในมัลดีฟส์ใหม่ โดยคาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายประมาณ 50 ล้านบาทในไตรมาสนี้ จากที่บริษัทคาดไว้ทั้งสิ้น 200-250 ล้านบาทสำหรับปี 2024 ทั้งนี้ แต่ละการเปลี่ยนแปลง 10 ล้านบาทในค่าใช้จ่ายนี้จะทำให้ประมาณการกำไรปกติของเราเปลี่ยนแปลง 5% ใน 3Q24F.จากคาดว่าค่าใช้จ่ายก่อนเปิดโรงแรมมัลดีฟส์ที่เหลืออยู่ประมาณ 150-200 ล้านบาท ซึ่งขณะนี้อยู่ในระยะเริ่มเปิดบริการด้วยอัตราการเข้าพัก 20-30% เราคาดว่ากำไรปกติใน 4Q24F ของ CENTEL จะลดลง yoy, qoq แม้ว่าจะเข้าสู่ ฤดูท่องเที่ยวในประเทศไทย , ญี่ปุ่น และมัลดีฟส์ ซึ่งจะหนุนการเติบโตของรายได้ โดยปัจจุบันยอดการจองล่วงหน้ามีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ซึ่งจะทำให้สามารถปรับเพิ่มอัตราห้องพักในกรุงเทพและพื้นที่ท่องเที่ยวได้ โรงแรม Centara Grand Mirage Pattaya ที่เพิ่งเปิดใหม่ คาดว่าจะปรับราคาเพิ่มขึ้น 25% เมื่อเปรียบเทียบกับระดับก่อนการปรับปรุง ทั้งนี้ เราคาดว่ากำไรสำหรับ 9M24F จะอยู่ที่ 86% ของประมาณการของเรา ดังนั้น เรายังคงประมาณการกำไรปี 2024F ที่ 1.5 พันล้านบาท .เราประเมินมูลค่า CENTEL ที่ 40 บาทต่อหุ้น ปัจจุบัน CENTEL ซื้อขายที่อยู่ที่ 30x P/E 2025F และคาดจะลดลงมาอยู่ที่ 27x ในปี 2026F เนื่องจากเราคาดผลประกอบการจะเติบโต เนื่องจากการเปิดดำเนินการเต็มรูปแบบของโรงแรมในพัทยาและภูเก็ต พร้อมกับการรับรู้ผลการดำเนินงานของมัลดีฟส์ซึ่งคาดจะขาดทุนลดน้อยลง
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ ITC ประมาณการ 3Q67F: กำไรจะเพิ่มขึ้น YoY แต่จะลดลง QoQเราคาดว่ากำไรสุทธิของ ITC ใน 3Q67F จะเพิ่มขึ้น 49% YoY เป็น 958 ล้านบาท เนื่องจากยอดขายเพิ่มขึ้น และ GPM ดีขึ้นมาก อย่างไรก็ตาม เราคาดว่ากำไรจะลดลง 5% QoQ เนื่องจากค่าใช้จ่าย SG&A สูงขึ้น
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ TU ประมาณการ 3Q67F: กำไรจะเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQเราคาดว่ากำไรสุทธิของ TU ใน 3Q67F จะเพิ่มขึ้น 8% YoY และ 7% QoQ เป็น 1.31 พันล้านบาท โดยคาดว่ากำไรจากการดำเนินงานจะไม่น่าตื่นเต้น และ ค่อนข้างทรงตัวจากไตรมาสก่อน
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี AU คาดกำไรยังเติบโตต่อเนื่อง yoy ใน 3Q24Fเราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายใหม่อยู่ที่ 11.50 บาท จาก (i) คาดว่ากำไรจะเติบโต 41% yoy และ 4% qoq ใน 3Q24F ที่ได้แรงหนุนจาก SSSG ที่ 5% ซึ่งมาจากผลิตภัณฑ์ใหม่และการเพิ่มยอดขายในร้านสะดวกซื้อ
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี WHAIR คาดจะมีการจ่ายปันผลของ 4Q24 เร็วขึ้นเราคาดกำไรธุรกิจหลักจะเติบโต 9% yoy และทรงตัว qoq เป็น 143 ล้านบาทใน 3Q24F สนับสนุนจากอัตราการเช่าคงที่และค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เราประมาณการ DPU ที่ 0.1372 บาทสำหรับการดำเนินการ 3Q24
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี KBANK กำไรสุทธิ 3Q24 เป็นไปตำมคำดเรามีมุมมอง Neutral ต่อกำไรสุทธิ 3Q24 ที่ 1.20 หมื่นลบ. ใกล้เคียงกับเราและตลาดคาด กำไรเพิ่มขึ้น +6% y-y เพราะการเพิ่มขึ้นของเงินลงทุน (FVTPL) การเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าธรรมเนียม-บริการ และการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL)
Read more »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี GFC - 3Q24F ทรงตัว y-y จากผลของการปรับราคาเรามีมุมมอง Slightly negative ต่อ 3Q24F คาดกำไรสุทธิ 21 ลบ.
Read more »