DZ-Bank-Chef-Aktienstratege Sven Streibel über eine überraschend gute DAX-Berichtssaison, mögliche Korrekturen bei den Gewinnprognosen, und warum er bis zum Jahresende 'echte' Kaufkurse sieht
DZ-Bank-Chef-Aktienstratege Sven Streibel über eine überraschend gute DAX-Berichtssaison, mögliche Korrekturen bei den Gewinnprognosen, und warum er bis zum Jahresende"echte" Kaufkurse sieht. Von Wolfgang Ehrensberger, Euro am SonntagMit Siemens, Telekom, Daimler Truck und RWE haben weitere DAX-Konzerne ihre Zahlen vorgelegt. Die Berichtssaison im DAX ist damit weitgehend durch.
Aufgrund der hohen Inflation und hoher Kosten, anhaltender Lieferengpässe und nicht zuletzt eines möglichen Gasslieferstopps der Russen gibt es ein hohes Rezessionsrisiko im zweiten Halbjahr. Sind die Prognosen der Konzerne nicht zu optimistisch, bzw. droht eine Welle von Gewinnkorrekturen? Ich habe das mal durchgerechnet: Die Marktteilnehmer erwarten derzeit niedrigere Gewinne als die veröffentlichten Analystenerwartungen. Sprich die in den aktuellen Kursen eingepreisten Gewinnerwartungen für 2022 bis 2024 liegen etwa für die sehr konjunktursensiblen Bereiche Grundstoffe und Energie bis zu 20 Prozent unter denen des Analystenkonsens.
Müssen sich die DAX-Konzerne nicht noch stärker auf steigende Inflationsraten und zunehmende Kostenproblematik einstellen? Wir haben es hier mit weltweiten Großunternehmen zu tun, die aufgrund ihre Markenstärke eigentlich alle eine gewisse Preissetzungsmacht besitzen. Sie können nicht nur erhöhte Kosten an Kunden weitergeben, sondern zählen zu den Inflationsgewinnern. Dies wird durch die überwiegend positiven Überraschungen in der Berichtssaison auch belegt.
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