ธุรกิจไอซีทีไทยกำลังอยู่ในสถานการณ์ผูกขาดโดย 2 ราย นำไปสู่วัฏจักรขาขึ้น มีเพียง 5-10% ของประเทศทั่วโลกที่มีผู้ให้บริการเพียง 2 ราย ซึ่งส่วนใหญ่มี 3-4 ราย ในตลาดแบบนี้ ผู้ให้บริการมักมีกำไรสูงขึ้นจากการแข่งขันที่ลดลงและค่าใช้จ่ายลงทุนที่ต่ำลง
ธุรกิจ ไอซีที ไทยกำลังอยู่ในสถานการณ์ผูกขาดโดย 2 ราย นำไปสู่วัฏจักรขาขึ้น มีเพียง 5-10% ของประเทศทั่วโลกที่มีผู้ให้บริการเพียง 2 ราย ซึ่งส่วนใหญ่มี 3-4 ราย ในตลาดแบบนี้ ผู้ให้บริการมักมีกำไรสูงขึ้นจากการแข่งขันที่ลดลงและค่าใช้จ่ายลงทุนที่ต่ำลงบางคนอาจกังวลเกี่ยวกับมูลค่าที่พุ่งสูงขึ้นเร็วๆ นี้ แต่มูลค่าปัจจุบันและอนาคตของ ADVANC และ TRUE ไม่อาจเทียบกับอดีตได้ เพราะกำไรกำลังเข้าสู่ช่วงขาขึ้น พร้อมอัตรากำไร EBITDA ที่ดีขึ้นและรายได้ใหม่ ต่างจากช่วงขาลงปี 2563-1H66 ทั้งสองบริษัท ยังมีโอกาสเพิ่ม ARPU เมื่อเทียบกับระดับสูงในอดีต โดย ARPU ของ TRUE ต่ำกว่า ADVANC ทำให้มีโอกาสเติบโตมากกว่า นอกจากนี้ยังได้ประโยชน์จากการควบรวมที่ใหญ่กว่า เราเห็นอัตรากำไรจากการขายโทรศัพท์มือถือดีขึ้นครั้งแรกในรอบหลายปีตั้งแต่ 4Q23 โดยเฉพาะ iPhone16 ที่ข้อเสนอของทั้งสองผู้ให้บริการไม่แตกต่างกันอีกแล้ว TRUE ยังเป็นผู้สร้างกำไรหลัก จากการพลิกกลับมามีกำไรสุทธิ ไม่ใช่แค่กำไรหลักเหมือนปี 2567 ปัจจัยหลักคือ ARPU ที่สูงขึ้น ต้นทุนที่เหมาะสม และการผนึกกำลังกับ DTAC และ TTTBB เราคาดว่ากำไร 3Q24F จะแข็งแกร่ง ก่อนที่กำไร 4Q24F จะยอดเยี่ยม เรายังแนะนำ Overweight สำหรับกลุ่ม ICT การลดลงของราคาหุ้นถือเป็นโอกาสซื้อที่ดีในการซื้อ ปัจจัยบวกยังคงเป็นแพ็คเกจที่สมเหตุสมผลมากขึ้นและการรับรู้ผลประโยชน์จากการควบรวมในช่วงขาขึ้น เราให้คำแนะนำ "ซื้อ" ทั้ง TRUE* และ ADVANC* โดย TRUE ยังเป็นตัวเลือกอันดับหนึ่งจากผลตอบแทน/ความเสี่ยงที่น่าสนใจ พร้อมโอกาสในการเพิ่มอัตรากำไรผ่านการเพิ่ม ARPU และ synergy ที่มาเร็วและมากกว่า ADVANC อย่างไรก็ตาม ADVANC มีข้อได้เปรียบมากที่สุดในวัฏจักรนี้จากผลดำเนินงานที่ยอดเยี่ยมและอาจจ่ายเงินปันผลสูงขึ้น รวมถึงทำกำไรมากขึ้นภายใต้เป้าหมายของ NewCo ความเสี่ยงด้านลบคือคดีความ ต้นทุนการควบรวมสูง และสงครามราคาที่อาจเกิดขึ้นใหม่.
ธุรกิจไอซีทีไทยกำลังอยู่ในสถานการณ์ผูกขาดโดย 2 ราย นำไปสู่วัฏจักรขาขึ้น มีเพียง 5-10% ของประเทศทั่วโลกที่มีผู้ให้บริการเพียง 2 ราย ซึ่งส่วนใหญ่มี 3-4 ราย ในตลาดแบบนี้ ผู้ให้บริการมักมีกำไรสูงขึ้นจากการแข่งขันที่ลดลงและค่าใช้จ่ายลงทุนที่ต่ำลงบางคนอาจกังวลเกี่ยวกับมูลค่าที่พุ่งสูงขึ้นเร็วๆ นี้ แต่มูลค่าปัจจุบันและอนาคตของ ADVANC และ TRUE ไม่อาจเทียบกับอดีตได้ เพราะกำไรกำลังเข้าสู่ช่วงขาขึ้น พร้อมอัตรากำไร EBITDA ที่ดีขึ้นและรายได้ใหม่ ต่างจากช่วงขาลงปี 2563-1H66 ทั้งสองบริษัท ยังมีโอกาสเพิ่ม ARPU เมื่อเทียบกับระดับสูงในอดีต โดย ARPU ของ TRUE ต่ำกว่า ADVANC ทำให้มีโอกาสเติบโตมากกว่า นอกจากนี้ยังได้ประโยชน์จากการควบรวมที่ใหญ่กว่า เราเห็นอัตรากำไรจากการขายโทรศัพท์มือถือดีขึ้นครั้งแรกในรอบหลายปีตั้งแต่ 4Q23 โดยเฉพาะ iPhone16 ที่ข้อเสนอของทั้งสองผู้ให้บริการไม่แตกต่างกันอีกแล้ว TRUE ยังเป็นผู้สร้างกำไรหลัก จากการพลิกกลับมามีกำไรสุทธิ ไม่ใช่แค่กำไรหลักเหมือนปี 2567 ปัจจัยหลักคือ ARPU ที่สูงขึ้น ต้นทุนที่เหมาะสม และการผนึกกำลังกับ DTAC และ TTTBB เราคาดว่ากำไร 3Q24F จะแข็งแกร่ง ก่อนที่กำไร 4Q24F จะยอดเยี่ยม เรายังแนะนำ Overweight สำหรับกลุ่ม ICT การลดลงของราคาหุ้นถือเป็นโอกาสซื้อที่ดีในการซื้อ ปัจจัยบวกยังคงเป็นแพ็คเกจที่สมเหตุสมผลมากขึ้นและการรับรู้ผลประโยชน์จากการควบรวมในช่วงขาขึ้น เราให้คำแนะนำ "ซื้อ" ทั้ง TRUE* และ ADVANC* โดย TRUE ยังเป็นตัวเลือกอันดับหนึ่งจากผลตอบแทน/ความเสี่ยงที่น่าสนใจ พร้อมโอกาสในการเพิ่มอัตรากำไรผ่านการเพิ่ม ARPU และ synergy ที่มาเร็วและมากกว่า ADVANC อย่างไรก็ตาม ADVANC มีข้อได้เปรียบมากที่สุดในวัฏจักรนี้จากผลดำเนินงานที่ยอดเยี่ยมและอาจจ่ายเงินปันผลสูงขึ้น รวมถึงทำกำไรมากขึ้นภายใต้เป้าหมายของ NewCo ความเสี่ยงด้านลบคือคดีความ ต้นทุนการควบรวมสูง และสงครามราคาที่อาจเกิดขึ้นใหม่
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
วิเคราะห์หุ้น : บล.เคจีไอฯ Industrial Estate Sector แนวโน้มสดใสการลงทุนจากต่างประเทศ (FDI) สดใสทำให้ยอดขายและโอนที่ดินอุตสาหกรรมแข็งแกร่ง
Read more »
วิเคราะห์หุ้น : บล.เคจีไอฯ Property Sector เริ่มเห็นแสงแห่งความหวังกำไรรวม 3Q-4Q67F ของกลุ่มน่าจะฟื้นตัว QoQ แต่กำไรทั้งปี 2567F น่าจะยังซบเซา
Read more »
วิเคราะห์หุ้น : บล.กรุงศรี Electronics Sector สะดุดระยะสั้นใน 3Q24การที่ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ใน 3Q24 เป็นปัจจัยกดดันแนวโน้มกำไรและราคาหุ้นของบริษัทอิเล็กทรอนิกส์ เราแนะนำให้นักลงทุนรอจนกว่าค่าเงินบาทจะเริ่มสร้างฐานได้ก่อน
Read more »
วิเคราะห์หุ้น : บล.กรุงศรี Utilities Sector คาดเลื่อนประกาศใช้ PDP2024 และ Direct PPAจากการสำรวจความคิดเห็นบริษัทในกลุ่ม คาดว่า แผน PDP2024 และโครงการ Direct PPA จะเลื่อนการประกาศใช้ออกไปเป็นปี 2025F อย่างไรก็ตาม เราคาดอาจจะเห็นความชัดเจนในการเปิดการประมูลรอบที่ 2 สำหรับพลังงานหมุนเวียนจำนวน 3.668 GW
Read more »
วิเคราะห์หุ้น : บล.เคจีไอฯ Healthcare Sector ไตรมาสที่สดใสกำลังมาหลังจากที่กิจกรรมทางธุรกิจกลับมาอยู่ระดับปกติตั้งแต่ปี 2566 ผลการดำเนินงานของโรงพยาบาลส่วนใหญ่น่าจะแข็งแกร่งต่อเนื่องใน 3Q67F เพราะตามปกติแล้วกำไรในไตรมาสามมักจะสูงที่สุดในรอบปี (อย่างที่พบในช่วงปีก่อน COVID ระบาด)
Read more »
วิเคราะห์หุ้น : บล.กรุงศรี Tourism สถานการณ์น้าท่วมในไทยและยุโรปต่อโรงแรมสถานการณ์น้ำท่วมของไทยในพื้นที่จังหวัด เชียงราย เลย หนองคาย ในปัจจุบัน และอาจจะมีผลกระทบเพิ่มเติมต่อจังหวัดริมแม่น้ำโขงอื่นๆ ในระยะถัดไป
Read more »