สำหรับเศรษฐกิจไทย คาดว่า GDP ปี 2568-69 จะขยายตัวเพียง 1.8% และ 1.4% ตามลำดับ แม้กระทรวงการคลังจะมีมาตรการกระตุ้น 5 ด้าน
เมื่อเราก้าวเข้าสู่ไตรมาสแรกของปี 2026 เศรษฐกิจโลกยังคงเผชิญกับความท้าทายที่ซับซ้อน InnovestX คาดการณ์ว่า GDP โลกปี 2025 จะเติบโต 2.9% และปี 2026 ที่ 3.0% แต่จะเห็นการชะลอตัวรุนแรงในครึ่งแรกของปี 2026 ก่อนค่อยฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง สำหรับเศรษฐกิจไทย คาดว่า GDP ปี 2568-69 จะขยายตัวเพียง 1.
8% และ 1.4% ตามลำดับ แม้กระทรวงการคลังจะมีมาตรการกระตุ้น 5 ด้าน อันได้แก่ โครงการ “คนละครึ่ง Plus” มาตรการส่งเสริมการท่องเที่ยว การคืนภาษีแบบเร่งรัด นโยบายปรับโครงสร้างหนี้ครัวเรือนและจัดตั้ง AMC และ เติมเงินผู้ถือบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ แต่แนวโน้มเศรษฐกิจที่ชะลอลงมากกว่าคาดทำให้เรายังคงประมาณการไว้ที่ระดับเดิม นอกจากนั้น เรามองว่า ในปี 2026 จะมี 5 ความเสี่ยงสำคัญที่ต้องจับตาโดยความเหลื่อมล้ำที่เพิ่มขึ้น โดยข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่ากลุ่ม 10% ที่ร่ำรวยที่สุดมีส่วนในการใช้จ่ายเกือบครึ่งหนึ่งของการบริโภคทั้งหมดในสหรัฐฯ ขณะที่กลุ่ม 80% ที่เหลือมีส่วนแบ่งลดลงจาก 42% ก่อนโควิดเหลือเพียง 37% ในปัจจุบัน นอกจากนั้น จากการศึกษาของ InnovestX ตั้งแต่ปี 2012 ถึงปัจจุบัน พบว่ากลุ่มรายได้ระดับบนที่ 100,000-150,000 ดอลลาร์ต่อปีมีการเติบโตของรายได้ในรอบ 12 ปี สูงถึง 5.3 เท่า ขณะที่กลุ่มรายได้ระดับล่าง อยู่ที่เพียง 2.2 เท่า เท่านั้น นั่นแปลว่า ช่องว่างรายได้ระหว่างคนรวยกับคนจนก็จะยิ่งมากขึ้น ในขณะที่ปัจจุบัน นักเศรษฐศาสตร์หลายฝ่ายมองว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปัจจุบันว่าเหมือน “ปิระมิดกลับหัว” โดยตลาดหุ้นพุ่งสูงสุดใหม่ แต่การจ้างงานชะงักและการเลิกจ้างเพิ่มขึ้น ทำให้เรากังวลว่า หากตลาดหุ้นปรับตัวลง จะทำลายเสาหลักของความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจ และอาจเพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้โดยตลาดหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ เผชิญความกังวลเรื่อง valuation ที่สูงเกินไปและรูปแบบการจัดหาเงินทุน ที่คล้ายยุค Dot-com Bubble โดยกรณีศึกษาที่น่ากังวลคือ Nvidia ลงทุนใน OpenAI 100,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ OpenAI ซื้อชิปจาก Nvidia หลายพันล้านดอลลาร์และตกลงซื้อพลังประมวลผล 300,000 ล้านดอลลาร์จาก Oracle ในช่วง 5 ปีโดยยังไม่ชัดเจนว่าจะหาเงินจากไหน ขณะที่ CEO ของวานิชธนกิจรายใหญ่ เตือนโอกาสตลาดปรับลง 10-20% ใน 12-24 เดือนข้างหน้า ซึ่งหากเกิดจะกระทบห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกตั้งแต่ผู้ผลิต semiconductor ในไต้หวันและเกาหลีใต้ไปจนถึงไทย ความเสี่ยงที่สาม Private Credit และธนาคารเงา ความเสี่ยงธนาคารสหรัฐฯ กำลังเปลี่ยนผ่านจาก Interest Rate Risk ในช่วง 2-3 ปีก่อน สู่ Credit Risk และ Liquidity Risk เห็นได้จาก Zions Bancorp และ Western Alliance Bancorp ที่ต้องตั้งสำรองหนี้สูญ และยื่นฟ้องผู้กู้ในข้อหาฉ้อโกง ทำให้หุ้นธนาคารร่วงกว่า 10% ขณะที่ธนาคารหลายแห่งเริ่มกู้เงินผ่าน overnight repo ของ Fed และเงินสำรองลดลงต่ำกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์ โดยเรามองว่า ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ได้อยู่ที่ธนาคารโดยตรง แต่อยู่ที่การเชื่อมโยงที่ซับซ้อนระหว่างธนาคารกับสถาบันการเงินนอกระบบ โดยเฉพาะตลาด private credit ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ซึ่งสร้างความเสี่ยงระบบใหม่ที่ขาดความโปร่งใสและการกำกับดูแลที่เพียงพอ หรืออาจเรียกได้ว่า Shadow Banking ของสหรัฐฯโดยเรามองว่า สหรัฐฯ เป็นจุดศูนย์กลางของความเสี่ยง โดยปัจจุบันขาดดุลงบประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี และต้องจ่ายดอกเบี้ย 1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี ซึ่งสูงกว่าหลักเกณฑ์ปกติ 10-15% อย่างมีนัยสำคัญ โดยไตรมาส 2/2569 จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่เมื่อเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นจากภาษีศุลกากรและประธาน Fed Jerome Powell ครบวาระ หากเกิด “fiscal dominance” หรือการที่รัฐบาลทรัมป์บังคับให้ประธาน Fed ท่านใหม่ที่ตนแต่งตั้งทำนโยบายผ่อนคลายท่ามกลางเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น อาจนำไปสู่วิกฤตความเชื่อมั่นในเงินดอลลาร์และ Fed ได้ ทั้งนี้ กรณี ฝรั่งเศสที่ถูก S&P ปรับลดอันดับเครดิตจาก AA- เป็น A+ สะท้อนว่าโลกกำลังเผชิญวิกฤติการคลังที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่หลังสงครามโลกครั้งที่สองทรัมป์ทำสงครามการค้ากับทุกประเทศโดยเฉพาะกลุ่ม BRICS ขึ้นภาษีอินเดีย 50%, บราซิล 50%, จีน 30% ส่งผลให้ Global South รวมตัวกันมากขึ้น ที่สำคัญคือการเปลี่ยนผ่านสู่ “สงครามเย็น 2.0” โดยสหรัฐฯ ต้องพึ่งพาการนำเข้าแร่ธาตุสำคัญ 100% ถึง 15 ชนิดและมากกว่า 50% อีก 28 ชนิด ขณะที่จีนควบคุมการผลิตแร่หายาก 60-80% และครอบงำเทคโนโลยีการแปรรูปมากกว่า 90% ของโลก การพักรบทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนเป็นเพียงการซื้อเวลาเพื่อเตรียมพร้อมสู่การแข่งขันที่รุนแรงกว่า แม้จะมีความเสี่ยงมากมาย แต่ตลาดหุ้นไทยยังมีจุดแข็งที่น่าสนใจ การเมืองในประเทศชัดเจนขึ้นหลังคุณอนุทินได้เป็นนายกฯ และเริ่มมีนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ นอกจากนี้ EPS ของตลาดหุ้นไทยอยู่ในช่วงการฟื้นตัว และเริ่มมีสัญญาณประมาณการกำไรที่เริ่มมีเสถียรภาพ ทั้งนี้ InnovestX แนะนำกลยุทธ์ “Selective Buy” โดยเน้นหุ้น “Earning Play” ที่คาดผลการดำเนินงานไตรมาส 4 ปี 2025 ยังเติบโตดี เช่น BCPG, BEM, BGRIM, MTC, PTT และหุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง เนื่องจากคาดคณะกรรมการนโยบายการเงิน จะปรับลดดอกเบี้ยนโยบายอีก 1 ครั้งในเดือนธันวาคมปีนี้ และอีก 2 ครั้งในช่วงครึ่งแรกของปี 2026
ฟองสบู่ AI หุ้นไทย K-Shape แร่หายาก Fiscal Risk สหรัฐ ธนาคารกลางสหรัฐ การลงทุน Innovest X
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
CEA เปิดตัวอีบุ๊กชุด “MAZE OF ECHOES” สำรวจอนาคตปี 2026 เจาะลึกเทรนด์โลกและท้องถิ่นCEA ชวนผู้ประกอบการและผู้สนใจทั่วไปร่วมสำรวจอนาคตผ่านอีบุ๊กชุด “MAZE OF ECHOES” วิเคราะห์เทรนด์โลกและท้องถิ่นปี 2026 ครอบคลุมเศรษฐกิจสร้างสรรค์ เทคโนโลยี AI สิ่งแวดล้อม และวัฒนธรรม เพื่อเตรียมพร้อมรับมือการเปลี่ยนแปลงและสร้างโอกาสใหม่
Read more »
Shopee เปิดแผนธุรกิจปี 2026 ชู SME ไทย บุกตลาดอาเซียนShopee ประกาศทิศทางธุรกิจปี 2026 ในงาน “Shopee Summit Together We Grow” เน้นย้ำศักยภาพ SME ไทย พร้อมขยายสู่ตลาดอาเซียน พร้อมเผยแผนการยกระดับแพลตฟอร์มเพื่อเสริมความแข็งแกร่งของอีคอมเมิร์ซในประเทศ ฉลองครบรอบ 10 ปีในไทยและคาดการณ์มูลค่าตลาดอีคอมเมิร์ซไทยปี 2026 ทะลุ 34,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
Read more »
ซัมซุงคว้ารางวัล CES® 2026 Innovation Awards ตอกย้ำความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีซัมซุง อิเลคโทรนิคส์ จำกัด ได้รับรางวัล CES® 2026 Innovation Awards หลายรายการ สะท้อนความมุ่งมั่นในการสร้างสรรค์เทคโนโลยีเพื่อผู้บริโภค ทั้งมือถือ, ความบันเทิง, เครื่องใช้ไฟฟ้า และเซมิคอนดักเตอร์
Read more »
วิเคราะห์บอล ญี่ปุ่น vs กานา 14 พ.ย. 68 : ซามูไรบลูลับแข้งก่อนลุยบอลโลกญี่ปุ่นเปิดโตโยต้า สเตเดียม อุ่นเครื่องรับมือกานาเช้าวันศุกร์นี้ เพื่อเตรียมความพร้อมก่อนศึกฟุตบอลโลก 2026 ขณะทัพ “ดาวดำ” หวังใช้เกมนี้ทดสอบแท็กติกและความเข้าขาในทีม
Read more »
วิเคราะห์บอล ลักเซมเบิร์ก vs เยอรมนี 14 พ.ย. 68 : อินทรีเหล็กลุ้นตั๋วฟุตบอลโลกเยอรมนีต้องการชัยอีกเพียง 2 นัดเพื่อการันตีตั๋วฟุตบอลโลก 2026 โดยจะบุกเยือนลักเซมเบิร์กในศึกคัดบอลโลก กลุ่ม เอ คืนวันศุกร์นี้ เพื่อต่อยอดฟอร์มร้อนแรงจาก 2 เกมหลังสุด
Read more »
อิตาลีลุ้นหนัก! ต้องชนะนอร์เวย์ 9 ลูก เพื่อไปฟุตบอลโลก 2026อิตาลีต้องเผชิญสถานการณ์ยากลำบากในการเข้ารอบฟุตบอลโลก 2026 หลังพลาดท่าไม่ได้ไปเล่นรอบสุดท้ายสองครั้งติดต่อกัน รอบคัดเลือกนัดสุดท้าย อิตาลีต้องชนะนอร์เวย์ให้ได้อย่างน้อย 9 ประตู เพื่อหวังเข้ารอบโดยอัตโนมัติ
Read more »