โบรกประเมินความเป็นไปได้ CPALL เข้าร่วมลงทุนซื้อกิจการ Seven and I ด้วยเม็ดเงิน 1.1 แสนล้านบาท ครองสัดส่วน 5.6% ของมูลค่ากิจการ แม้เสริมฐานร้านสะดวกซื้อแข็งแกร่ง แต่น่าหวั่นใจเงินปันผลที่ได้จากการลงทุนต่ำกว่าค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสูงลิ่ว ฉุดกำไรลดลง
เผยในบทวิเคราะห์ CPALL ว่า ตามที่บลูมเบิร์กรายงานข่าว กลุ่ม CP อาจจะเข้าร่วมลงทุนซื้อกิจการ Seven and I ในสัดส่วน 5 แสนล้านเยน การเจรจาทำ MBO ยังไม่มีข้อสรุปแต่มีแนวโน้มปรับมูลค่าลงจาก 9 ล้านล้านเยน ระบุว่า สื่อต่างประเทศ เผยว่าสถาบันการเงินในอเมริกา คือ Citi Group และ Bank Of America อาจปล่อยกู้ในดีลการซื้อ Seven & i ที่อาจมีมูลค่าถึง 9 ล้านล้านเยน และ CPALL กำลังพิจารณาเข้าร่วมซื้อหุ้นในมูลค่า 5 แสนล้านเยน ปัจจุบัน CPALL ยังไม่ได้แจ้งว่าจะร่วมลงทุนหรือไม่ ฝ่ายวิจัยเชื่อว่าจะเป็นปัจจัยกดดัน ราคาหุ้นอยู่ในระหว่างที่ยังไม่มีความชัดเจน จึงคงคำแนะนำเพียง Neutral แต่หากเข้าลงทุนใน Seven & I ด้วยเม็ดเงิน 5 แสนล้านเยน ตามข่าวจริง โดยใช้แหล่งเงินทุนจากการกู้ทั้งหมด และอิงดอกเบี้ยเงินกู้ยืมที่ 3.
5-6.0% เบื้องต้นประเมินว่าจะทำให้คาดการณ์กำไรปี 2568 ของฝ่ายวิจัยปรับลด 3.3-11.8% จากเดิม และจะทำให้ราคาเป้าหมายลดเหลือ 67.00-73.50 บาท สื่อต่างประเทศ ระบุว่า สถาบันการเงิน 2 แห่งในอเมริกา คือ Citi Group และ Bank Of America จะปล่อยกู้แก่ดีลในการเข้าซื้อบริษัทค้าปลีกญี่ปุ่น ที่อาจ มีมูลค่าสูงถึง 9 ล้านล้านเยน และ CPALL กำลังพิจารณาแผนการเข้าร่วมลงทุนในมูลค่าประมาณ 5 แสนล้านเยน อ้างอิงเม็ดเงินลงทุน ตามที่ข่าวระบุ หาก CPALL ตัดสินใจลงทุนใน Seven & i ด้วยมูลค่า 5 แสนล้านเยน จะคิดเป็นสัดส่วนราว 5.6% ของมูลค่ากิจการรวมที่ 9 ล้านล้านเยน หรือคิดเป็นการร่วมลงทุนที่ใช้เงินราว 1.1 แสนล้านบาท หากกำหนดให้แหล่งเงินทุนทั้งหมดสำหรับการเข้าร่วมลงทุนของ CPALL มาจากการกู้ยืม จะทำให้ CPALL มีภาระดอกเบี้ยจ่าย เพิ่มขึ้น 3.1 – 5.3 พันล้านบาทต่อปี ขณะที่จะได้รับส่วนแบ่งกำไรจาก Seven & i ราว 2.2 พันล้านบาท ทำให้โดยรวมแล้ว คาดว่าการลงทุนใน Seven & i ด้วยเม็ดเงิน 5 แสนล้านเยนตามข่าว จะส่งผลให้คาดการณ์กำไรปี 2568 ของฝ่ายวิจัย สำหรับ CPALL ลดลงไปจากเดิม 3.3% - 11.8% จาก คาดการณ์กำไรปีนี้ของฝ่ายวิจัยรายงานข่าวที่ออกมาไม่ได้ระบุมูลค่าเงินลงทุนรวมขั้นสุดท้าย ซึ่งจากรายงานข่าวก่อนหน้านี้ระบุว่าอยู่ที่ประมาณ 9 ล้านล้านเยน สูงกว่าข้อเสนอของ Alimentation Couche-Tard ที่ 7 ล้านล้านเยน ตามรายงานข่าวชิ้นนี้ กลุ่ม consortium จะเสนอซื้อหุ้นโดยใช้เงินทุนประมาณ 4 ล้านล้านเยน และส่วนที่เหลือจะใช้เงินกู้จากธนาคาร ซึ่งหากใช้สมมติฐานมูลค่าการลงทุนรวมที่ 9 ล้านล้านเยน กลุ่ม consortium จะต้องพึ่งเงินกู้จากธนาคารอีก 5 ล้านล้านเยนกลุ่ม consortium จะมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย ~100 แสนล้านเยนต่อปี อิงจากสมมติฐานต้นการกู้เงินที่ 2% ต่อปี ซึ่งจะทำให้กำไรสุทธิจาก Seven & I holding ลดลงเหลือ 1.66 แสนล้านเยนในปี 2568 หรือ ประมาณ 3.65 หมื่นล้านบาทในปี 2568F ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยของ CPALL จะเพิ่มขึ้น ~4.4 พันล้านบาทต่อปี อิงจากสมมติฐานต้นทุนการกู้เงินที่ 4% และอาศัยแหล่งเงินทุนจากการกู้ธนาคารทั้ง 100% เมื่อใช้สมมติฐานอัตราการจ่ายเงินปันผล จาก consortium ที่ 40% เงินปันผลที่ส่งมาที่ CPALL จะอยู่ที่ 1.8 พันล้านบาทในปี 2568 และ 2.2 พันล้านบาทในปี 2569 เมื่อหักกับค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ดีลนี้จะส่งผลขาดทุนมาที่ CPALL 1.7 พันล้านบาทในปี 2568 และ 1.3 พันล้านบาทในปี 2569 ซึ่งจะทำให้ประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ของทางฝ่ายมี downside 6% และ ปี 2569 มี downside 5% โดยคาดว่าอัตราการเติบโตของกำไรสุทธิ CPALL ปีนี้จะลดลงจากเดิม 7% เป็นทรงตัวหลังการเข้าลงทุนในดีลนี้ ในแง่ของงบดุล ภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้น 1.10 แสนล้านบาท จะทำให้สัดส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนที่ปรับใหม่ อยู่ที่ประมาณ 1.2 เท่า "มองว่าการลงทุนในดีลนี้จะมี synergy จำกัด แต่ดีลนี้อาจจะช่วยให้สัญญาแฟรนไชส์ระหว่าง CPALL และ Seven & I holdings Co., ltd. มีความมั่นคงมากขึ้น ทั้งนี้ คาดว่าดีลนี้จะส่งผลลบกับ CPALL อยู่บ้าง เพราะเงินปันผลที่ได้จากการลงทุนน่าจะต่ำกว่าค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย และ ฉุดกำไรโดยรวมให้ลดลง" ถึงแม้ว่าดีลนี้จะยังไม่มีข้อสรุปที่ชัดเจน และบริษัทยังไม่ได้แสดงความเห็นใดๆ กับดีลนี้ แต่คาดว่าดีลนี้จะเป็นประเด็นค้างคา และอาจจะกดดันราคาหุ้น CPALL ซึ่งหากดีลเป็นไปตามที่ประเมินไว้ข้างต้น ก็น่าจะต้องมีการปรับประมาณการกำไรเพื่อสะท้อนค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และอาจจะทำให้มีการ de-rate PER ลงเพื่อสะท้อนแนวโน้มกำไรที่อ่อนแอลงของ CPALL ทั้งนี้ จนกว่าดีลนี้จะได้ข้อสรุป หรือได้รับคำยืนยันจากบริษัท แนะนำให้นักลงทุนรอดูสถานการณ์ไปก่อน คงคำแนะนำซื้อ CPALL โดยประเมินราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 79.00 บาท อิงจาก PER ที่ 27.0 เท่า ระบุว่า บลูมเบิร์กรายงานเมื่อวันที่ 6 ก.พ. 2568 ว่า CPALL กำลังพิจารณาลงทุน 500,000 ล้านเยน ในการทำ Management buyout ของ Seven& i Holdings นำโดยตระกูล Ito และบริษัท Itochu Corp โดยดีลนี้มีจุดประสงค์เพื่อป้องกันการเข้าซื้อกิจการ จากบริษัทค้าปลีกสัญชาติแคนาดา Alimentation Couche-Tard ที่ก่อนหน้านี้เคยเสนอราคา 7.5 ล้านล้านเยน สำหรับ Seven& i Holding ดีลนี้จะทำให้ CPALL ได้สัดส่วนการถือหุ้น 5.6% แต่ต้นทุนทางการเงินอาจสูงกว่ารายได้จากเงินปันผล
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
หุ้น CPALL ร่วงทะลุ 4% รับ “Seven & i” เจรจาเครือซีพี ร่วมซื้อกิจการ 7-Eleven โบรกฯ ชี้ดีลไม่น่าสนหุ้น CPALL เช้านี้ปรับตัวลดลงแรง รับข่าว “Seven & i Holdings” เจ้าของร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ในญี่ปุ่น มีการเจรจากับเครือซีพีให้ร่วมลงทุนเพื่อนำบริษัทออกจากตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น โบรกเกอร์ ชี้ดีลไม่น่าสนใจ ผลตอบแทนต่ำ
Read more »
หุ้นไทยปิดเช้ารูด 11.51 จุดดัชนีหุ้นไทยปรับตัวลงสวนกระแสตลาดหุ้นภูมิภาค รับแรงขาย CPALL, ธนาคาร, GULF
Read more »
หุ้นกลุ่มซีพีร่วงหนักรับข่าวถูกทาบทามร่วมลงทุนซื้อหุ้นคืนมูลค่าราว 9 ล้านล้านเยนหุ้นกลุ่มซีพี CPALL - CPAXT - CPF กอดคอร่วงหนักรับข่าวถูกทาบทามร่วมลงทุนซื้อหุ้นคืนมูลค่าราว 9 ล้านล้านเยน ฉุดดัชนีหุ้นไทยดำดิ่ง ปิดร่วง 21.14 จุด แตะระดับ 1,314.50 จุด
Read more »
SET50 Index Futures ปรับลงแรง จากข่าว CP ALLSET50 Index Futures ปรับลงแรงจากข่าว CPALL ที่มีกระแสข่าวว่า ผู้ก่อตั้ง 7-11 ของญี่ปุ่นกำลังเจรจา เครือ CP ร่วมทุนซื้อกิจการคืน ซึ่งอาจทำให้ CPALL ต้องใช้เงินจำนวนมาก อย่างไรก็ตามประเด็นดังกล่าว ยังไม่มีการยืนยันจากบริษัท และหากมีการซื้ออาจมีผู้มากกว่า 2-3 ราย, หากไม่มีปัจจัยลบเข้ามาเพิ่ม ดัชนีอาจดีดขึ้นได้ โดยให้แนวรับ 855 จุด และแนวต้าน 870 จุด
Read more »
CPALL ชี้แจงประเด็นข้อเสนอลงทุนจากบริษัทค้าปลีกญี่ปุ่นCPALL ออกโรงชี้แจงประเด็นบริษัทค้าปลีกญี่ปุ่นมองหาผู้ร่วมลงทุน โดยระบุว่ายังไม่มีข้อสรุปใดๆ และบริษัทฯ มีนโยบายการลงทุนที่มุ่งเน้นการเติบโตของธุรกิจ และเน้นประโยชน์สูงสุดของบริษัทฯ ผู้ถือหุ้น และผู้มีส่วนได้เสีย เป็นสำคัญ
Read more »
CPALL ปกป้อง ! ยันข่าวดีลซื้อ Seven & i Holdings ไม่เป็นความจริงข่าวที่ระบุว่า CPALL อาจเข้าร่วมดีลมูลค่า 500,000 ล้านเยนในการซื้อ Seven & i Holdings (บริษัทแม่ Seven-Eleven) ทำให้หุ้น CPALL ร่วงลงอย่างหนัก อย่างไรก็ตาม CPALL ออกมาชี้แจงว่าข่าวดังกล่าวไม่เป็นความจริง และขณะนี้ยังไม่มีการดำเนินการใดตามที่เป็นข่าว
Read more »