英規制当局は、一部の大手銀行がプライベートエクイティー（ＰＥ）投資会社の債務積み増しをどのように支援しているかを調査している。８兆2000億ドル（約1174兆円）規模のＰＥ投資業界で議論のある一角に光を当てる。
英規制当局は、一部の大手銀行がプライベートエクイティー（ＰＥ）投資会社の債務積み増しをどのように支援しているかを調査している。８兆2000億ドル（約1174兆円）規模のＰＥ投資業界で議論のある一角に光を当てる。）は銀行に対し、ＰＥファンドへの「ネット・アセット・バリュー（ＮＡＶ）ローン」提供について、より多くの情報を提供するよう求めている。ＰＲＡは幾つかの銀行に対し、この種の貸し出しにどれだけの資本を投入しているか、またＰＥファンドのレバレッジをどの程度膨らませているかを質問しているという。 ＮＡＶローンは、ＰＥファンドが所有している企業を担保として借り入れる。ＰＥファンドは企業を買収する際に買収先企業の名義で資金を借り入れている。その企業を担保としたＮＡＶローンは、レバレッジの層を重ねることになるため、その是非について ＮＡＶローンは10年以上前から存在していたが、最近のディールメーキングの低迷により多くのファンドは投資家に分配金を支払う手段として、こうしたローンを利用せざるを得なくなった。その結果、ＮＡＶローンの市場は近年爆発的に拡大し、現在では世界全体で約1000億ドルに達している。 銀行と業界の関係者の多くは、ＮＡＶローンは一般的にリスクに見合った適切な価格設定になっていると主張。また、ＮＡＶローンはＰＥファンドにとって、案件が乏しい中で流動性を管理する重要な手段だと論じている。）は、ＰＥ会社がファンドの資産を担保に借り入れを行う前に、投資家に注意を喚起すべきだと主張している。ＮＡＶローンで調達した資金で支払われた分配金が、後日にローン返済のためにクローバックされるリスクが懸念されているという。 中銀はすでに、ＮＡＶローンは銀行にとってリスクが高いため、英国の金融安定を阻害しかねないと警告している。６月の金融安定レビューの中で、このような「レバレッジの上にレバレッジを重ねる」ことは「投資先企業レベル、ファンドレベル、そしてファンド最終投資家レベルのリスクに、銀行をさらす」可能性があると指摘している。 中銀が懸念しているのは、多くのＰＥファンドが高価格でポートフォリオ企業を買収していることだ。ファンドは現在、これらの企業を担保に借り入れているが、ＰＥファンドの資産は不透明で評価しにくいことで有名だ。担保資産の価値が大幅に下落していても、銀行は手遅れになるまで気づかない可能性があることをＰＲＡは懸念している。 リスク管理アドバイザリー会社チャタム・フィナンシャルのマネジングパートナー、ジャッキー・ボウイ氏は「人々が恐れているのは、レバレッジにレバレッジを重ねることだ」と述べ、負債を抱えたポートフォリオ企業という「価値が低下している資産を担保として、ファンドレベルでのレバレッジを重ねることになる。つまり、二重苦に陥る」と指摘した。.
英規制当局は、一部の大手銀行がプライベートエクイティー（ＰＥ）投資会社の債務積み増しをどのように支援しているかを調査している。８兆2000億ドル（約1174兆円）規模のＰＥ投資業界で議論のある一角に光を当てる。）は銀行に対し、ＰＥファンドへの「ネット・アセット・バリュー（ＮＡＶ）ローン」提供について、より多くの情報を提供するよう求めている。ＰＲＡは幾つかの銀行に対し、この種の貸し出しにどれだけの資本を投入しているか、またＰＥファンドのレバレッジをどの程度膨らませているかを質問しているという。 ＮＡＶローンは、ＰＥファンドが所有している企業を担保として借り入れる。ＰＥファンドは企業を買収する際に買収先企業の名義で資金を借り入れている。その企業を担保としたＮＡＶローンは、レバレッジの層を重ねることになるため、その是非について ＮＡＶローンは10年以上前から存在していたが、最近のディールメーキングの低迷により多くのファンドは投資家に分配金を支払う手段として、こうしたローンを利用せざるを得なくなった。その結果、ＮＡＶローンの市場は近年爆発的に拡大し、現在では世界全体で約1000億ドルに達している。 銀行と業界の関係者の多くは、ＮＡＶローンは一般的にリスクに見合った適切な価格設定になっていると主張。また、ＮＡＶローンはＰＥファンドにとって、案件が乏しい中で流動性を管理する重要な手段だと論じている。）は、ＰＥ会社がファンドの資産を担保に借り入れを行う前に、投資家に注意を喚起すべきだと主張している。ＮＡＶローンで調達した資金で支払われた分配金が、後日にローン返済のためにクローバックされるリスクが懸念されているという。 中銀はすでに、ＮＡＶローンは銀行にとってリスクが高いため、英国の金融安定を阻害しかねないと警告している。６月の金融安定レビューの中で、このような「レバレッジの上にレバレッジを重ねる」ことは「投資先企業レベル、ファンドレベル、そしてファンド最終投資家レベルのリスクに、銀行をさらす」可能性があると指摘している。 中銀が懸念しているのは、多くのＰＥファンドが高価格でポートフォリオ企業を買収していることだ。ファンドは現在、これらの企業を担保に借り入れているが、ＰＥファンドの資産は不透明で評価しにくいことで有名だ。担保資産の価値が大幅に下落していても、銀行は手遅れになるまで気づかない可能性があることをＰＲＡは懸念している。 リスク管理アドバイザリー会社チャタム・フィナンシャルのマネジングパートナー、ジャッキー・ボウイ氏は「人々が恐れているのは、レバレッジにレバレッジを重ねることだ」と述べ、負債を抱えたポートフォリオ企業という「価値が低下している資産を担保として、ファンドレベルでのレバレッジを重ねることになる。つまり、二重苦に陥る」と指摘した。
Government Regulation Well Spent Personal Finance Cojp
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
ブラックストーン、過去最大級バイアウトファンド向け資金調達不調米プライベートエクイティー（ＰＥ、未公開株）投資会社、米ブラックストーンは過去最大級のバイアウトファンド向けに最大300億ドル（約３兆9000億円）の資金を集めるという目標を掲げているが、ここにきて新たな現実に直面している。
Read more »
ブラックストーン不動産部門の幹部刷新、ＢＲＥＩＴは１月償還上限に米プライベートエクイティー（ＰＥ、未公開株）投資会社ブラックストーンは、過去数年でまれに見る厳しい市場環境の下で、主要不動産部門の経営幹部を刷新する。
Read more »
ブラックストーン最大ＣＬＯマネジャーに、ＡＩＧから取得で－関係者米プライベートエクイティー（ＰＥ、未公開株）投資会社ブラックストーンは、米保険会社アメリカン・インターナショナル・グループ（ＡＩＧ）から36億ドル（約4630億円）相当のローン担保証券 （ＣＬＯ）資産を取得することで合意した。事情に詳しい複数の関係者が明らかにした。
Read more »
元ゴールドマンのシュワルツ氏、カーライルＣＥＯ有力候補に－関係者ゴールドマン・サックス・グループで共同社長を務めたハービー・シュワルツ氏が、米プライベートエクイティー（ＰＥ）投資会社カーライル・グループの次期最高経営責任者（ＣＥＯ）就任に向け同社と協議を行っている。事情に詳しい複数の関係者が明らかにした。同氏は有力候補の１人に浮上しているという。
Read more »