Наш колумнист Михаил Ханов рассказывает о том, как торгуют пшеницей, самым популярным продовольственным товаром в мире, какие страны являются крупнейшими производителями зерна и почему оно считается хорошим инструментом для опытного спекулянта:
Фьючерсы на зерновые относятся к традиционным и весьма популярным биржевым инструментам. Контракты на зерновые культуры в англоязычной традиции именуются как Grains и являются частью более широкой категории Agriculture или контрактов на сельскохозяйственные товары.
В своем современном смысле фьючерсы на зерновые зародились в середине XIX века в США. В то время была создана Чикагская торговая палата . Несколько позднее начала работу Зерновая биржа Миннеаполиса . Следующей революцией в торговле товарными фьючерсами стал массовый переход к торгам в электронном виде. Эта новая форма кардинально расширила круг их потенциальных и реальных участников за счет удаленного доступа через интернет. При этом традиционная форма торговли фьючерсами методом свободного выкрика медленно, но неизбежно уходит в прошлое.Прообразы современных инструментов срочного рынка появились задолго до мировой промышленной революции и активного развития международной торговли. Одно из самых древних упоминаний практики заключения срочных контрактов относится еще к 1750 году до нашей эры. Знаменитый письменный кодекс вавилонского царя Хаммурапи включал в себя часть, оговаривающую правила заключения договоров на поставку товаров и активов по согласованной цене в будущем. Широко известна легенда о том, что древнегреческий философ Фалес предсказал рекордный урожай маслин и заранее за бесценок заключил контракты на использование всех ближайших маслодавилен. В момент резкого роста спроса на их услуги Фалес продал имевшиеся у него права на аренду с большой прибылью. Японская рисовая биржа в Осаке была основана не во времена Фалеса, но тоже достаточно давно — еще в 1697 году. В настоящее время ключевым организатором биржевых торгов фьючерсами на зерновые сельскохозяйственные культуры выступает североамериканская холдинговая компания CME Group Inc. Эта структура образовалась в результате слияния ведущих товарных бирж Чикаго и Нью-Йорка. В ее состав вошла уже упоминавшаяся биржа СВОТ, а также CME, NYMEX и COMEX. С практической же точки зрения для биржевого спекулянта имеет значение лишь тот факт, что ликвидные фьючерсы на зерновые торгуются через электронную платформу CME Globex в долларах США.Среди наиболее популярных электронных фьючерсов на зерновые значатся контракты на пшеницу, кукурузу, рис, овес. Стоит отметить, что к указанному классу контрактов на зерновые культуры традиционно примыкает ряд фьючерсов на сою и продукты ее переработки. Это соевые бобы, соевая мука или шрот, а также соевое масло. Еще одни"родственные" фьючерсы — это контракты на семена канадских сортов рапса или канолы. Однако про сою и про канолу речь пойдет в другой раз.В связи с высокой популярностью такого биржевого товара, как пшеница, в настоящее время активно торгуются фьючерсы и опционы на два ключевых сорта этой культуры. Они различаются по относительной твердости зерна. Исполнение ZW-контракта предполагает поставку пшеницы мягких озимых сортов в соответствии с действующей спецификацией. В то же время по KE-контрактам поставляется твердое зерно, соответствующее оговоренному в спецификации химическому составу. Указанные фьючерсы имеют объем 5 тыс. бушелей. Они котируются в центах за бушель с минимальным изменением цены 0,25 цента США, что соответствует $12,5 на контракт. Необходимо понимать, что пшеница является самым потребляемым продовольственным товаром в мире. Основной сферой ее использования является изготовление мучных и хлебобулочных изделий. Однако не стоит забывать и о том, что пшеничное зерно нередко служит кормом для сельскохозяйственных животных или же сырьем при производстве кормов для животноводческой отрасли. Кроме того, оно используется для выработки пищевого спирта. С другой стороны, практическая значимость пшеницы как пищевого продукта намного выше значимости других биржевых товаров, даже таких важных, как золото и нефть.В настоящее время десять крупнейших стран — производителей пшеницы производят примерно 70% от мирового урожая. Поэтому международная торговля зерном не ограничивается лишь спекулятивными операциями на товарной бирже. Этот товар реально распределяется и потребляется по всему миру в ходе активных международных экспортно-импортных операций.К числу крупнейших мировых производителей пшеницы относят такие страны, как Китай, Индия, Россия, США, Франция и Канада. При этом Китай, США и ЕС суммарно потребляют около 50% объемов мирового производства. Даже указанные факты позволяют сделать вывод, что для мировых долларовых цен на пшеницу характерна высокая волатильность по причине органической нестабильности объемов производства и потребления в густонаселенных странах. Вместе с тем объемы производства пшеницы в отдельных государствах сильно зависят от ряда специфических факторов. Отметим лишь наиболее явные и значимые из них. • Для пшеницы, как и для других сельскохозяйственных культур, характерна высокая зависимость величины урожая от изменения погодных условий. • Традиционный для сельскохозяйственных культур фактор сезонности осложняется тем фактом, что имеется два основных вида пшеницы: яровая и озимая. Они имеют различные сроки посева и уборки, а также неодинаковую урожайность. • Не секрет, что во многих странах мира сельское хозяйство является низкорентабельной и даже убыточной отраслью. Поэтому объемы производства пшеницы в отдельных государствах могут колебаться в зависимости от изменения субсидий и иных внутренних стимулирующих мер. К этому же фактору относится возможное перераспределение посевных площадей под другие культуры и колебания цен на удобрения.• Не стоит игнорировать такой значимый момент, как изменение величины оптовых складских запасов пшеницы. Этот фактор достаточно тесно увязан с динамикой прироста населения в мире, а также с исторической тенденцией к росту урожайности при выращивании пшеницы. • Такой значимый глобальный фактор, как цены на нефть, способен оказывать опосредованное влияние и на стоимость пшеницы. Это связно с тем, что зерновое сырье используется для выработки биотоплива, которое способно частично заменить продукты переработки нефти.С учетом всех указанных закономерностей хорошим подспорьем при торговле фьючерсами на зерновые станет достаточно обширный блок текущих и исторических статистических отраслевых данных. При анализе среднесрочных ценовых перспектив для долларовых фьючерсов на североамериканскую пшеницу в первую очередь необходимо отслеживать регулярные тематические публикации Министерства сельского хозяйства США . Это связано с тем, что США остаются крупным мировым экспортером указанного товара. USDA регулярно выпускает отчет о предполагаемых посевах, ежемесячные отчеты об урожае, а также отчеты о складских запасах зерновых. К началу марта 2019 года самым ликвидным североамериканским фьючерсом на пшеницу является майский контракт на красное мягкое озимое зерно ZWK9. Он торгуется в районе $4,6 за бушель. Таким образом, фьючерсы на пшеницу вернулись к уровню середины февраля 2018 года. Как мы видим, они движутся в соответствии с известной сезонной закономерностью. Обычно для цен на пшеницу характерен период падения с января по май. Зато с августа по декабрь нередко проявляется сезонная тенденция к их повышению. Если же взглянуть на более долгосрочный период, то фьючерсы на мягкое зерно торгуются в средней части своего четырехлетнего коридора $3,80–6,77 за бушель. На дневном графике указанных контрактов просматривается повышенный уровень волатильности. Для опытного и дисциплинированного спекулянта они способны стать одним из подходящих инструментов для краткосрочной и среднесрочной торговли.
United States Latest News, United States Headlines
Similar News:You can also read news stories similar to this one that we have collected from other news sources.
Антитрамп, геи и менструация: как снять идеальный фильм для «Оскара»Церемония вручения премии «Оскар» в 2019 — самая политическая за многие годы. Главное — не какое кино, а как говорили в советские времена, «что хотел сказать автор». Лучшим фильмом стала «Зеленая Книга» о расовых проблемах, лучший актер Реми Малек за роль Фредди Меркьюри в «Богемской рапсодии». Среди номинантов — «Черная пантера» и «Черный клановец». Лесбиянка королева Анна в «Фаворитке» Лантимоса и то, что «Оскар» впервые прошел без ведущего после скандала с гомофобными твитами комика Кевина Харта, наводят на мысль, что режиссеры нарочно снимают такое кино, не проголосовать за которое — поставить крест на карьере. Денис Катаев составил формулу успешного кино, которому гарантирована золотая статуэтка.
Read more »
Серьёзная угроза для эсминцев: как Россия выстраивает эшелонированную береговую оборонуТихоокеанский флот России получил береговые ракетные комплексы «Бал», сообщила пресс-служба Минобороны РФ. Технику доставили морским транспортом в порт Петропавловска-Камчатского. «Бал» наряду с комплексом «Бастион» выполняет задачи по защите военно-морской инфраструктуры и контролю стратегически важных проливов. За последние годы этим оружием были оснащены подразделения ВМФ в Арктике, Крыму и на Дальнем Востоке. Как полагают эксперты, целью военного ведомства РФ является создание эшелонированной береговой обороны.
Read more »
Вучич заявил, что Приштина ждет удобного момента для нападения на сербов на севере КосоваСербский лидер отметил, что последние заявления лидеров непризнанной республики указывают на демонстрацию того, что приштинские власти получают поддержку со стороны Запада
Read more »
В Финляндии объявили конкурс для туристов, мечтающих пожить как местныеВ Финляндии объявили конкурс для туристов, мечтающих пожить жизнью местных жителей на природе, сообщает The Sun. РИА Новости, 03.03.2019
Read more »
Миллион долларов для работы с журналистами. Как на Лубянке появилось управление по воздействию на СМИВ новом выпуске исторических дебатов «Время, назад!» поспорили генерал-майор ФСБ в отставке Александр Михайлов и журналист, автор книги «Новое дворянство. Очерки истории ФСБ» Андрей Солдатов. Они обсудили, как ФСБ влияет на современные медиа.
Read more »
В Роскачестве рассказали, как выбрать ингредиенты для блиновСпециалисты указали, на что лучше обратить внимание, покупая те или иные продукты
Read more »
Рогозин: для точного мониторинга лесов РФ нужно как минимум в два раза больше спутниковГлава Роскосмоса отметил, что на данный момент имеется восемь спутников, но для высокоточного мониторинга нужно как минимум 15
Read more »